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050217 节后沪铜(资讯 论坛)强势上攻
春节长假期间，伦敦铜价在基金多头买盘的推动下，期价强劲上扬，完全扭转节前的弱势调整格局，期价再次逼近3177的高位。在此期间，美元指数的持续下调，助推了金属价格的上涨；先前库存再创43475吨的新低也为期价的强劲提供了依据，尽管最近三天库存略有回升，但依旧维持在近年来的最低水平。库存因素要想成对期价构成威胁，必须是库存出现
持续有效的大幅回升。
现货价格相对于期价的高升水状态，是当前国内外期铜价格保持强势的主要原因。昨日是节后回来的第一个交易日，受到伦敦铜强势的影响，沪铜各合约均以涨停开盘，9月合约以前的7个合约全部收在了涨停板价位之上，并且半数合约均创出了过去半年来的新高，整体盘面再次洋溢着浓厚的挤空味道。17日，沪铜承接昨日涨停的强势，期价进一步展开上攻，主力504合约全日上涨310点。
技术图形上，沪铜各合约的走势与伦敦铜有着极大的差异。沪铜自去年10月份以来，由于现货价格的高居不下，每个合约临近交割前都先后的创出了各自的历史新高。图形上，沪铜各合约的走势明显一浪高于一浪，振荡上行的多头格局十分明显，同时也明显强于伦敦铜的上升楔形的整理形态。
基本面方面，由于国内外现货高升水的局面一直没有得到修正，这对多头形成了极好的保护作用。现货的高升水状态也表明铜紧缺的状况以依旧没有改变。从供求关系决定价格的角度来考虑，在现货高升水的状态没有得到修正之前，期铜走势还很难真正转弱。在多头市场里，期价回调的动力主要来源于多头的获利回吐，因此，操作上保持谨慎看多的思维的同时也应慎防技术性回调的风险，追高不宜。
免责声明：以上仅代表个人观点，据此操作，风险自负。
国际期货 广州营业部 李志成
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