首创期货：2月16日国内期货及时评(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2005年02月16日 17:54 首创期货 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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行情描述 （一）2月3日大连商品交易所大豆期货行情
（二）大豆505前20名最近五天的持仓分析
信息摘要 ◆春节长假期间，芝加哥大豆市场走势先抑后扬，3月大豆期价2月4日突破500美分的整数关口，而后在基金平仓的推动下迅速上涨，2月15日收盘535美分。 ◆春节长假期间，国际大豆市场基本面未发生根本性转变，南美地区天气状况整体良好，巴西中部和南部地区出现干旱天气，对当地的早熟大豆产生一定不利影响。 ◆2月9日，美国农业部公布了2月份的月度供需报告，此次报告中04/05年度巴西大豆产量下调150万吨，中国大豆进口量上调50万吨，世界大豆期末库存增加。 ◆根据美国农业部的出口销售报告，截止到2月3日的一周内，美国04/05年度的大豆净销售55.01万吨，其中对华销售16.52万吨，远远低于上周的41.09万吨。 ◆根据美国农业部的出口检验报告，截止到2月10日的一周内，美国04/05年度的大豆出口检验76.62万吨，其中对华出口检验25.72万吨，略高于上周的水平。 ◆截止到目前，04/05年度中国采购美国大豆的数量已经占到其销售总量的43%，为历史最高比率，这也反映出中国在美国大豆出口中所起的主导作用在不断增强。 ◆虽然近期中国买家采购美豆情况良好，但未来4-8周美国大豆的出口状况将对全年的最终情况起关键作用，目前美国农业部对本年度美国大豆的出口预测较为乐观。 ◆本年度中国采购美国大豆的数量高于往年同期的主要原因之一在于东北豆农普遍惜售，截止到目前，本年度东北大豆仅销售总量的40-45%，远低于去年同期水平。 ◆春节长假期间，东北大豆收购价格基本维持不变，节日期间市场普遍呈现有价无市的状况，预计3月份以后东北大豆将迎来新一轮上市高峰，并对收购价格构成压力。 ◆春节长假期间，国内港口进口大豆报价普遍上扬，动力源于外盘走高，目前北方港口进口大豆报价普遍在2850-2900元/吨，南方港口进口大豆报价则在2900元/吨。 信息摘要 本季阿根廷第四个省份出现大豆锈病,另一省份出现更多病例 在圣地亚哥-德尔埃斯特罗省(Santiago del Estero)发现亚洲大豆锈病,这是本季第四个被该真菌感染的省份；另外已发生疫情的科连特斯省(Corrientes)新发现两宗病例。圣地亚哥-德尔埃斯特罗位于阿根廷北部，是该国第六大产豆区，病例是在一块试验田中发现的。试验田在当季较早播种,用于检测是否发现该真菌疾病，以便提早通知当地豆农.位于东北部的科连特斯省在2004/05季就曾发现数宗病例，当下又在两块商用豆田中发现了大豆锈病。 巴西大豆种植带本周将出现持续降雨 据巴西当地气象机构Somar公司称，本周巴西大豆种植带将会继续出现降雨，这有助于作物生长，但是也会影响到其他地区的收获进展。由于本月初一个冷空气前锋经过巴西南部，南里奥格兰德以及马托格洛索等大豆主产区的降雨已经达到2月份预期降雨水平的一半。本周，冷前锋将会给南里奥格兰德以及帕拉纳带来更多孤立的降雨，从周五，降雨将会抵达东南部的圣保罗和米纳斯戈亚斯，下周中西部将会出现大雨，这可能影响到该地区刚刚开始的收获活动。 这个冷前锋过去之后，巴西南部地区在2月14日到2月18日期间将会继续干燥，而降雨主要出现在南马托格洛索的北部到马托格洛索和戈亚斯等地。报告补充说，在作物生长的最后阶段出现大雨，利于亚洲锈病的传播。 气象专家称巴西旱情进一步恶化，大豆单产可能降低 据私人气象机构马特尔作物预测公司的气象专家盖尔·马特尔称，目前巴西的干旱趋于进一步恶化，而此时正值大豆进入灌浆期，这意味着大豆单产将会大幅降低。马特尔表示，由于喷射气流受到阻挡，使得巴西南部地区无法形成扰动气流，这意味着近期内该地区天气将会继续保持干旱。她补充说，南里奥格兰德地区的大豆作物尤其容易受到损害，因为该地区的大豆作物绝大部分是在2月份到3月中旬之间进入灌浆期。 我国大豆压榨产能开工率不足四成 据中国食品土畜进出口商会提供的情况，近年来，我国大豆压榨能力超常规快速扩张，产能严重过剩，导致大豆压榨企业之间竞争激烈，增加了国内市场的不确定性。据初步调查统计，截至2004年12月31日，全国共有日处理大豆200吨以上的大豆压榨企业169个，总加工能力为日处理大豆23.37万吨，按300个工作日计算，折合年加工能力7010万吨。2004年我国大豆压榨业的原料供给为2900多万吨，远远低于每年7010万吨的大豆压榨能力。2004年度我国豆粕的市场容量不到2200万吨，约折合大豆2700万吨左右。现有大豆压榨能力是豆粕市场实际需求的2.6倍以上，大豆压榨业的年综合平均开工率不足40%。 市场分析 春节期间芝加哥大豆期价大幅上涨 2月16日，受春节期间外盘大涨的影响连豆期货市场大幅高开后低走，收盘时各主力合约的涨幅均在50点左右。今日，5月大豆合约上涨51点，收盘在2587，持仓量增加7450手，盘后持仓看来，前期的空头主力未出现明显的平仓迹象，相反北京金鹏等多头均出现一定规模的平仓或者锁单，看来短期内市场的利多氛围并未因外盘而出现明显提升，或者说长假刚过多空双方主力尚处于观望状态。从5月大豆的技术图形看来，期价再度回到了前期的震荡区间，2600一带（前期的劲线）依然是重要压力线，今日冲高回落的行情再度验证了此点，而后期国内盘面的走势还将主要取决于外盘。 春节期间芝加哥大豆期货价格大幅上扬，反弹幅度出乎笔者的意料，基本面上市场依然处于空头氛围之内，虽然美国农业部2月份的月度供需报告分别调低了巴西大豆产量和世界大豆期末库存，但是这也不足对04/05年庞大的产量压力构成太大影响，客观说来，春节期间芝加哥大豆的反弹行情动力主要还是基金的买盘平仓，2月4日3月大豆合约曾一度跌破500美分大关，正在期待其向下继续拓展下跌空间之际，次日基金悄然展开平仓行动，前期的净空头在3月合约出现大规模的对冲，空头头寸的对冲平仓是形成春节期间CBOT大豆期价连续回升的主要动力。 从3月大豆期价技术走势看来，目前期价已经反弹到了前期三角形态的底部，在价格接近三角形顶点以及主要均线阻力位的情况下，市场将开始构造关键高点区域，因此今后几天芝加哥市场的走势值得我们关注，昨日3月大豆期价十字星收盘增加了市场出现近期高点的可能性，但尚不能完全确认，从技术面和基本面综合考虑，535-540美分预计将是一个较为重要的价格区间。 操作建议 短线外盘走势尚不明朗，近期建议观望为主，多单不宜入市，主要因为芝加哥大豆期价目前已经反弹至关键价位，虽然短期走势仍然看好，但是上面的压力很大，另外春节前夕建立的空单仍可适当持有观望，头寸较重的空头适当减仓，芝加哥3月大豆有效突破543美分，空单全部平仓。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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