金汇期货：2月16日国内期货及时评

　　深圳金汇期货2月16日沪铜(资讯 论坛)评述

　　国际铜市：

　　春节期间，受到美元强势中止而重新走弱、金属镍和金属锌的价格向上进行了突破、新的重建库存的行为将很有可能激起更强的需求，市场将在2季度达到需求高峰、 CTA和银行 的买盘的推动以及市场仍然热切的期待亚洲交易者于本周三重返市场等因素，伦敦金属交易所(LME)基本金属期货大幅上涨，LME 三个月期铜三个月期铜收报每吨3,142美元，春节期间上涨136美元。而现货对三月期货的升水则由于三月铜的补涨而由节前的182/172b回落到的123/113b。春节期间，受到高升水的吸引，LME铜库存由2月3日的49575吨增加到2月15日的55725吨，增加6150吨。

　　春节期间，CFTC公布的基金持仓继续减持多头头寸，截止到2月8日，基金持有期铜净多单为14818手，较两周以前下降了5062手。基金继续持有中等幅度的净多表明基金继续看多期铜，但总体上处于可进可退的地位。

　　经济新闻方面，美联储主席格林斯潘称，市场力量和趋紧的美国财政政策，将会使美国经常账户赤字稳定甚至缩小。美国1月密歇根大学消费者信心指数降至95.5不及预期；七国财长会议未能达成对人民币的一致强大压力，人民银行行长周小川强调，在中国汇率制度发生任何变化之前将会进行充足的准备，打击了近期人民币升值的投机兴趣；美国2004年贸易赤字扩大至创纪录水平的6177亿美元。该消息推动美元走低，美元兑欧元盘中一度跌至1.2905美元水平。

　　技术上，铜价再次表现强劲。远期生产商抛盘显著。期铜有望突破去年10月触及的每吨3,175美元的近16年高点,并甚至可能达到1989年创下的纪录高点3,280.

　　上海铜市：

　　受到外盘期铜大幅上涨的影响，今天沪铜以涨停开盘，盘中停板被打开，但尾市各主要合约仍牢牢封死停板。0503和0504合约分别上涨900元和870元，持仓减少7240和6402手；0505和0506合约分别上涨850元和830元，持仓增加5284和1800手。

　　现货价格：

　　现货铜价大幅上涨，长江有色金属现货市场现铜报价31470-31720之间，上涨745元；铝(资讯 论坛)报价16320-16350，上涨205元。

　　盘后持仓动态：

　　今天盘后的持仓显示，0503合约主力多头席位均有明显减仓，但是散空被动斩仓更是明显。0504合约的跨市套利多头持仓稳定，而且华夏期货、长城伟业、五矿有色等席位仍有部分增仓，空头主要减仓席位是中粮，减仓2556手，其他空头席位持仓变化不大；0505合约主要是移仓。

　　走势预测和操作建议：

　　国外期铜在春节期间出现大幅上涨，再次逼近和进入重要的前期高点3140-3175区域，前面已经叙述了上涨的诸多理由，不过我们认为，期铜敢于勇攀高峰，国外的CTA和银行有几个基本的理由，第一，中国在2005年每月要进口15万吨的铜，国储不可能再次释库而且有补库的压力，不怕中国消费者不买；第二、虽然供给有很大的改善，但是，社会库存是如此之低，以至于短期任何供给的增加都会被企业备库所消化；第三，每年第二季度一般均是消费旺季，基金继续推高铜价有底气；第四，技术上说，如果没有突破3170高点，营造突破气氛，引发大量止损盘和技术性投机买盘，基金庞大的多头头寸又增能顺利出局呢？

　　所以，我们认为，在现有的基本面氛围下，LME期铜再创新高应该没有太大的问题，预计期铜将见到3250的历史高位，但这只是牛市的最后疯狂。

　　国内期铜跟随上涨，大部分合约以涨停板报收，但有一些迹象需要留意，首先，年前有媒体称国内的保税区内有超过8万吨的现铜，国内现货价格会相对滞涨，所以今天上海的现货只有700元左右的涨幅，现货的充足将制约国内期货价格的上涨；其次，中国人民币汇率升值的预期被大大淡化，将影响到国内和LME期铜价格的比值，远月合约有补涨的要求。(深圳金汇期货经纪有限公司 李晓岗)

  [1]  [2]  [下一页]