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昨日纽约期货小幅盘整，波动幅度不大。未超过100点。现货市场大多无涨跌，较前日基本持平。郑州棉花(资讯 论坛)高开低走，大幅震荡，尾市有所回升，但并没有向上突破，假期临近，市场参与者趋于谨慎，也不可能出现大幅的行情。
纽约市场的现货商参与者少，基金是市场的主力，根据公布的持仓来看，经过上周大幅抛售，投机净头寸减至8.5%。显示基金对目前的棉花的乐观态度有所改变，后市会小幅震
荡的可能性最大。基本面数据显示美国棉花的种植面积并没有大幅增加，棉花的实际播种面积在很大程度上取决于棉花和其他作物的收益比较。大豆(资讯 论坛)的“锈病”对美国大豆种植面积的影响并不大。所以美国种植面积并不构成利空因素，美棉下跌可概率减小。
因为政府对种粮的补贴和前期粮食价格的上涨，国内棉花种植面积预计会有大幅的减少。这些因素会在节后的期货市场逐步体现出来。长期来看，国内棉花的消费依旧乐观，对棉花价格形成有利的支撑。
技术上看, 国内棉花高开低走，没有突破前期的高点，在纽约棉花走弱的前提下，国内棉花的上涨趋于平缓，尤其假期临近，从风险的角度看，价格震荡的幅度应该不大，操作上建议前期多头可继续持有，其他观望。
张洪波
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