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各合约交易保证金提高2到3个百分点，变相减轻投资者仓位
金士星 NBD上海报道
“今天收盘结算后，我们会把铜的交易保证金从10%提高到12%，其他合约的交易保证金也会相应提高。”上海中期期货的市场部总经理杜晓华告诉记者。
事实上，不光是上海中期，受访的多家经纪商均表示，从本周开始陆续将包括铜和大豆等各合约的交易保证金上浮2到3个百分点，以这种方式变相减轻投资者的仓位，从而规避春节长假期间外盘的波动给投资者持仓带来的价格风险。近日各交易所也相继发布了各种风险警示和风险控制细则修改方案，各方对期市风险的关注已到达前所未有的高度。
在经纪商和交易所对风险的高度关注背后，是部分合约在外盘的带动下出现了剧烈波动，国内许多投资者因此“爆仓”。去年10月13日，LME3月期综合铜出现一日内334美元/吨的跌幅，在经历近两个月的攀升后，12月2日，该合约又出现了132.5美元/吨的大跌，在今年首个交易日，这一数字又扩大为250美元/吨。在LME交易史上，前一次出现这样的日内跌幅要追溯到上世纪70年代。这样的直接结果是，沪铜在外盘的带动下被轻易打到跌停板，许多投资者因此“爆仓”。所谓“中国定价权”在外盘剧烈波动的带动下几乎毫无还手之力。
今年1月以来，LME3月期综合铜在暴跌后又开始了缓慢上涨的走势，截至北京时间昨日19点13分，该合约报3074美元/吨，而沪铜各合约也在1月24日以后开始在历史高位盘整。谁都说不准春节期间外盘铜价会走向何方。“LME铜期价在国内长假期间出现类似去年10月份的巨幅波动是完全有可能的，而国内投资者可能不得不被动接受内盘开盘后发生巨大变化的价格。”大陆期货一位分析师认为。
昨天，中国期货业协会发布了2005年1月全国期货市场交易统计数据。数据显示，今年1月份全国期货市场交易环比有所下降，但同比大幅增加。有市场人士认为，按照市场习惯，交易商都希望在春节来临前平仓以回笼资金；而由于今年上市了数个新品种，并且本月部分合约的价格波动都较去年同期更为剧烈，所以交易量同比会有放大。
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