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1月27日玉米(资讯 论坛)评述：基本面利空 逢高卖出
CBOT玉米期货周三收盘涨跌互见。3月玉米期货收低1/4美分至每蒲式耳1.98-3/4美元，远月期约则收低1/2美分至收高1/4美分不等。全球玉米供应充足对市场构成压力。
大连玉米小幅走低。主力合约C505开盘1157，最高1158，最低1154，收盘1155，跌3点
。成交104812手，持仓减少2398手至120152手。盘中交易冷清，市场重心下移，投资者交易兴趣向远月转移。
今后我国玉米的出口形势不容乐观。影响出口的主要因素表现在两个方面，一个是玉米现货价格，另一个因素是海洋运费。
目前我国玉米出口的离岸价格是126-127美元，以目前中国玉米的价格来测算，我们的出口成本要高于这一水平。目前大连港的玉米平仓价1170元／吨左右，出口成本估计在1270元左右(需加上出口玉米质量升水的费用和出口费用)，折算成美元成本就是153.6美元／吨，2005年国家提高了出口退税的基准价格，扣除出口退税17.3美元／吨，实际的出口成本在136美元／吨附近，因此，如果要对韩成交，出口商就得亏本出口。正因为这样，目前我国玉米的出口成交变得很清淡，二月底之前出口企业的主要任务是执行去年签订的合同。
近年国际海洋运费的居高不下与中国对美湾谷物，远东铁矿石以及欧陆煤炭的旺盛需求是分不开的，去年国家开始宏观调控，从而抑制中国经济的过热。随着中国需求的放缓，海洋运费有进一步下滑的需求，远洋运费比近洋运费价格下滑的速度要快许多，更不利于中国玉米出口亚洲市场。南美天气良好，阿根廷丰产无疑，增加了国际市场份额的竞争。
基本面没有为玉米价格的上涨提供动力，而且这种态势在在随后的几个月里持续下去，操作上节前逢高卖出。
经易期货研究中心 张海旺
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