一德期货：1月27日工业品日评分析

　　沪铜(资讯 论坛)：中幅上涨，沪铝(资讯 论坛):高开走低

　　国际市场:伦敦金属交易所(LME)基本金属收高,三个月期铝盘中稍早跌至每吨1,790美元,为12月13日以来最低,但在低位附近持续获得支撑,扭转了跌势.期铝最终升至1,834美元,高于周二收盘水准1,807.期铜走势与期铝相似,一度触及低点3,022.50,现货/三个月逆价差为168美元,为去年4月以来最高,自上周初以来扩大约30%.三个月期铜收高20美元至3,074,但 仍远低于周一所及高位3,120.

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周三温和收高,指标3月期铜收高0.65美分至每磅1.4355美元,波动区间介于1.4120-1.4370.现货月1月期约涨1.20美分至1.4855美元,其余各月期约则收高0.20-1.05美分不等.COMEX成交量估计为10,000口,周二为9,295口.

　　上海市场：沪铜主力Cu0504以29470中幅高开，上午10：30之前价格变化不大，之后价格波动上行，尾盘有所回落，最后收于29620，中幅上涨。沪铝主力AL0504以16280稍微高开，开盘之后价格小幅上行，但下午开盘后又逐步回落，最后收于16240，总体微幅上调。

　　综合分析: 由于美元的持续走软，加大了各国央行所持有美元储备的风险。据悉，目前多数国家的央行正在减少持有的美元资产，转而增持欧元资产。在去年第四季度里，约70%的央行增持了欧元资产，11%的央行减少了欧元资产。美元的下跌使它作为硬通货和唯一支付手段的地位在改变，各国对美元资产的抛售又进一步导致了美元的下跌。美元在2005年年初显示出较为强劲的反弹，不过，美元的反弹只是暂时的，各国央行减少美元资产的趋势可能会得以持续，这样必定会导致美元一时间难以走强，并有可能继续走软。美元走软以及油价和金价上升以及向好的世界经济数据,将对基本金属构成一定支撑。

　　从技术上看，26日LME以的走势是探底回升，收了一根下影线很长的小阳线，站稳于所有均线之上。从均线系统来看，LME走势开始转强，短期内有望继续小幅反弹。沪铜今天高开高走，站稳于所有均线之上，从均线系统来看，沪铜走势依然较强。结合基本面的利好因素，笔者预计铜价一时很难大幅回落，短期仍有攀升的可能，做空仍需谨慎，不过由于期铜位于高位，提醒多头注意风险，逢高减磅。

　　LME三月铝均线走平，走势依然较弱。沪铝今天下穿5日均线，收于10日和30日均线之上，均线系统显示，走势偏弱。短期来看，沪铝仍将维持较弱的走势。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 谢爱红

　　一德期货研发部

　　上海燃油：低开整理

　　国际市场：新加坡燃料油(资讯 论坛)周三收高,追随全球指标原油涨势。180cst直接报价升至每吨197.63美元,较上一交易日涨2.50美元。380cst燃料油连续第二个交易日走势淡静,每吨涨2.75美元至186.75美元。

　　26日，NYMEX3月轻质低硫原油期货合约下跌86美分，至每桶48.78美元，前一个交易的收盘价接近两个月来的高点。伦敦国际石油交易所(IPE)3月布伦特原油期货合约收盘下跌45美分，至46.51美元。

　　上海市场：主力FU0504合约以2051稍微低开，全天价格呈整理走势，最后收于2050，成交比较活跃。

　　综合分析：欧佩克主席谢赫.艾哈迈德.法赫德.萨巴赫(Sheik Ahmad Fahd al-Ahmad al-Sabah)表示，由于目前油价高企，不宜削减产量。但他同时表示，预计在传统需求淡季第二季度的每日原油超额供给量将为140万桶，欧佩克将寻找各种方式解决这一问题。如果原油价格下跌，欧佩克准备立即削减产量。原油产量削减机率的下降也加重了原油期货的跌势，欧佩克(OPEC)主席讲话证实了欧佩克本周末的会议不会削减产量。

　　美国政府26日公布的数据显示，1月21日当周美国商业原油库存增量高于预期，这导致NYMEX原油期货26日下跌，随后尼日利亚罢工取消的消息使得原油期货进一步下跌。

　　从技术上看，NYMEX原油走势在50美元仍面临较大的压力，由于基本面的利空因素可能会导致原油短期的回调。上海燃料油成交渐趋活跃，今天Fu0504下穿了5日均线，收于10日和30日均线之上。短期来看，燃料油走势依然较弱。

　　　谢爱红

　　一德期货研发部