解析美棉花补贴对棉价影响 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年01月27日 16:22 经易期货 | ||||||||
一、生产性补贴 生产性补贴是以农民为补贴对象的棉花种植补贴,包括两种,直接补贴(Direct payments)和反危机补贴(Counter-cyclical payments)。这两种补贴直接补给棉花种植者。对于
反危机补贴是在有效价格(Effective price)低于目标价格(target price)时启动的一种生产保护性补贴。其中目标价格是新农业法案规定的最低保护价。棉花的目标价格在前农业法案中被取消,新农业法案再次启用。其中陆地棉的目标价格规定为72.4美分/磅。有效价格(Effective price)由以下两个部分组成:一是直接补贴率(payments rate);二是当年度12个月里全国棉花价格农场价格的平均值(national average farm price)和国家对贷款补贴率(national loan rate)(见第二部分)中的较高者。根据以上介绍,反危机性补贴=72.4美分/磅-[6.67美分/磅+(12个月全国棉花农场价格的平均价或棉花贷款补贴率中较高者)。美国农业部将在本市场年度末付清所有反危机补贴,但可以分批进行支付。其中第一次支付时间为新棉收获期,即10月份,额度不得少于补贴总额的35%;第二次支付次年2月份以后,额度可在补贴总额的70%以下,但不得少于第一次的支付额度;全部补贴必须在本年度末结清。 为帮助大家便于理解,现对直接补贴和反危机补贴有关的几个概念介绍如下: 基础面积(base acres):是用以计算直接补贴的棉花面积。棉农可以延续1996年农业法案的基础种植面积,也可以根据1998/2001年的平均种植情况重新调整自己的基础种植面积。 应补贴面积(payment acres):为美国农业部实际对棉农进行补贴的面积。是基础面积的85%。 补贴单产(payments yields)指在给棉农直接补贴或者反危机补贴时,可以享受的补贴单产水平。在计算直接补贴时,新农业法案对补贴单产不做改变,仍然按照前农业法案的规定,即按照1995年的平均单产水平计算。在计算反危机性补贴时,新农业法案规定,棉农根据1998-2001年实际播种情况更改基础种植面积的同时可以更改补贴单产。具体做法是,棉农可以在以下两个数字中选择较高的一个作为计算补贴依据:一是2002年法案规定单产和1998-2001年平均单产之差的70%加上计算直接补贴时的补贴单产;二是1998-2001年平均单产的93.5%。 二、销售性补贴 销售性补贴也是给生产者的补贴,主要指市场援助补贴(marketing assistance loans),即棉农在销售棉花过程中可以在棉花价格较高时直接出售棉花,也可以选择在价格低时买给政府以得到的贷款。如果将来棉花价格升高,棉农可以选择归还贷款赎回棉花重新在市场出售;如果将来市场价格持续低迷,棉农可以选择将棉花直接留在政府手里,由政府统一拍卖。新的农业法案调高了市场援助补贴的产品贷款补贴率(commodity loan rate),规定为52美分/磅,较1996年法案调高0.08美分/磅。根据产品贷款补贴率可以计算给棉农的实际补贴额,即棉农获得的贷款补足补贴(Loan deficiency payments),其计算方法依据美国农业部计算的世界调整价格(AWP)进行。棉农把棉花以产品贷款补贴率的价位卖给政府,取得了暂时的政府财政支持。在将来赎回棉花时,如果世界调整价格低于产品贷款补贴率,则按照世界调整价格赎回棉花,其差额为贷款补足补贴(Loan deficiency payments),为棉农获得实际贷款补贴。如果世界调整价格高于产品贷款补贴率,棉农则按52美分/磅的产品补贴率加上仓储、利息费用赎回棉花。棉农也可以把赎回权卖给棉商,称为购买权(option purchase)。 三、贸易补贴 原来给棉商、出口商的贸易补贴,俗称Step 2的补贴,新农业法案也做了调整。即原来陆地棉市场证书(marketing certificates)现在依然有效,不同与1996年法案,除了可以颁布给出口商以外,该市场证书也可以颁布给国内的工厂。国内工厂也可以享受补贴优惠。具体的补贴方法依然是根据美国棉花在北欧港口的报价与Cotlook A指数的比较进行计算。在前农业法案中关于贸易补贴的规定是,如果美棉在北欧港口的到岸报价连续四周超过Cotlook A指数1.25美分/磅,即可启动第二步补贴。具体补贴的计算方法为:step 2 补贴=美棉在北欧港口连续四周平均到岸报价-Cotlook A-1.25美分/磅。在新农业法案中,1.25美分/磅的补贴门槛价被取消,即只要美棉在北欧港口的到岸报价连续四周超过Cotlook A指数即给以补贴,补贴的方法为美棉在北欧港口连续四周平均到岸报价-Cotlook A指数。该补贴同样适用于国内的纺织企业。 四、限制性补贴的规定 根据新农业法案,在今后10年里,政府用于农业的补贴性拨贷款将达1900亿美元,比前农业法案的开支增加了80%。其中政府给农产品的市场销售补贴贷款(CCC)总额按年度分配为:2002年度4亿美元,到2003年度达到7亿美元,到2004年达到10亿美元、到2005-2006年度达到12亿美元,到2007年度达到13亿美元。 具体而言,每个棉农在每个市场年度享受到的直接补贴限额不能超过4万美元,享受到的反危机补贴不能超过6.5万美元;享受到的市场销售补贴不能超过7.5万美元。如果棉农调整后总收入(adjusted gross income)连续三年平均超过250万美元的,不给予补贴,除非该棉农的总收入75%都来自农业生产。 农业法案限定对每个棉农的最高补贴额度不能超过36万美元,较上期法案少10万美元。但是最高补贴限制的减少,并未减少棉农的实际补贴。美国农业部照旧发放品种证书(generic certificates)用以代替现金补贴。该证书可用做现金购买政府库存的商品。政府的库存棉花可通过此方式销售。 |