武汉中期：1月26日国内期市及时评

　　连豆　窄幅波动

　　周二，　连豆各合约在前期横盘整理区间内小幅波动。其中黄大豆(资讯 论坛)一号主力A505合约以2583元/吨开盘，最高2587元/吨，尾盘收低，以日内次低价2576元/吨报收。全天成交量急剧萎缩，持仓量也大幅减少7558手至328930手。而黄大豆二号各合约的成交更为清淡，市场绝大多数交易都集中在A505一个合约上。

　　近日连豆期价的走势主要受CBOT大豆期价的影响。目前，CBOT大豆期价已接近美国政府对农民进行补贴的底线500美分/蒲式耳一线，因而在500美分存在强有力支撑，并预计该支撑在短期内仍将有效。随着现货价格走低，东北豆农抛售力度开始加大，而目前南美大豆生长良好，再加上近期商品基金在农产品上除棉花(资讯 论坛)外开始大规模抛售，增加人们对未来价格下跌的预期。预计后期CBOT大豆期价将继续下探500美分并有望向下突破。

　　玉米(资讯 论坛)　横盘整理

　　周二，大连玉米各合约仍在前期整理区间横盘整理。主力C505合约以日内最低价1155元/吨低开后小幅盘升，收高在日内次高价1158元/吨；全天成交基本持平，持仓减少1878手至121380手。从C505合约的日K线图上来看，近期该合约期价一直处于30日均线与60日均线之间进行横盘整理，预计短期内该调整形态还将延续。

　　从目前现货市场来分析，在春节前，畜禽出栏量不断加大，相对饲料需求开始缩小，无疑拉动玉米需求相对减少，饲料厂家采购量较小。再加上年关将近，农民也急于套现而加大抛售量，从而对玉米现货市场构成压力，预计这种弱势一直将延续至春节过后。预计短期内大连玉米期价将在当前箱体内小幅度波动。

　　郑麦　震荡走低

　　周二，郑麦各合约期价继续回落，其中强麦(资讯 论坛)走势更弱于硬麦。硬麦主力WT509合约以1578元/吨开盘，最高上摸到1586元/吨，最低下探1563元/吨，收低在1565元/吨；全天成交有所放量，持仓量微增。强麦WS509合约以1690元/吨开盘，最高回升到1695元/吨，最低回落到1667元/吨，尾盘收低在1669元/吨，跌21元/吨；全天成交放量，但持仓却小幅缩减。

　　近期以来，郑州小麦(资讯 论坛)特别是强筋小麦的期价从前期反弹高位快速回落。从强麦WS509合约的日线图上看，该合约已连续走出5根阴烛，且周二期价下跌的幅度突然放大，显示其下跌势能还有望继续。随着春节前小麦上市量逐渐增加，短期内新增的供给量较大，进而对小麦现货构成压力；再加上当前市场普遍对后市看涨心理不强，面粉加工企业采购不积极，从而在一定程度上抑制了小麦价格的上扬。预计短期内郑麦期价将震荡走低寻底。

　　郑棉　延续上涨

　　周二，郑州棉花延续周初的上涨之势而继续上冲。当前主力CF505合约以13080元/吨开盘，最低仅回落至13050元/吨，最高上涨至13210元/吨，终盘前期价略有回落，以13190元/吨报收，涨155元/吨；全天成交放量，持仓量也增加1996手至27888手。从CF505合约的日K线图上看，技术指标KD上已呈示出超买状态，但均线系统仍呈多头排列，且从近两日市场交投来看，郑棉市场上应有新的投机资金入场做多，值得我们关注。

　　前期，纽约棉花期货价格已从低部缓慢盘升，但期价的上升增加了棉花现货的销售量。据CFTC报道，上周美国棉花出口增加，但来自中国工厂的进口数量仍不多，市场期待中国在春节前是否会有所行动。而国内现货市场在前期纺织厂进行采购备货的过程中，棉花现货价格已出现了一定的反弹，从而还将支撑郑州棉花期价。

　　沪铜(资讯 论坛)　小幅回落

　　周二，受LME期铜周一晚冲高回落的影响，沪铜也随之回落。当前主力CU503合约以日内最低价30290元/吨低开，之后一路上扬，尾盘收高在日内次高价30580元/吨，涨100元/吨。从市场交投来看，主力已开始向远期4月合约上移仓，当日在3月合约减仓3596手至105364手，同时在4月合约上增仓5650手至87170手。

　　当前美元的走势是影响铜价走势的主因，而目前市场普遍预计美国联邦储备理事会将在下周的利率会议上连续第六次升息25个基点，从而在短期内对美元构成一定支撑，限制了期铜价格上涨的空间。但预计短期内期铜受上海及伦敦两地库存紧张的影响，还将推动LME铜价上扬，后市有望挑战前期高点。沪铜经过大幅冲高之后，上涨的动能已有所衰竭，预计短期内沪铜将维持震荡走高寻顶，操作上建议前期多头部分止赢。(武汉中期　李明超)