金保投资：1月21日期市操盘建议

　　李金保

　　一 外盘传真

　　LME：

　　基本金属平稳表现，因为美元进一步反弹，对欧元已经突破1.3。中国锌减产的消息支持价格，其他金属也因此受益。能源短缺影响了锌行业，也会影响其他金属。铝(资讯 论坛)产量——高耗能行业——也会受到影响，该行业已经持续受制于能源短缺，这会大幅放慢2004年的产量。

　　铜(资讯 论坛)：技术上，图表走势正面，价格可能测试3050美元。

　　铝：技术上，反弹只是修正性的自发行为，价格延伸到1900的可能性比较小。

　　CBOT：在路易斯安那湾，1月交货的大豆(资讯 论坛)基差报价周四上涨3美分至较CBOT3月大豆合约升水83美分。引发大豆合约上涨，3月合约收报每蒲式耳5.23-1/4美元,上升5-1/2美分。商品基金当日买入2,000手大豆期货。

　　NYMEX: 原油期货周四下跌至一周低点，美国原油库存创下 10月底以来最大增加幅度，投资人因而退场。2月原油最近价位报每桶46.75美元，下跌80美分。盘中低点为46.35美元，系1月12日以来未见低点。

　　二 内盘综述

　　沪铜：近月浮亏空头的砍仓和远月套利多头的增持造就了沪铜市场的强势格局，反观伦敦市场，3040-50美元区域似乎成为多头的一道坎，能否逾越事关重要。

　　沪铝：周三表现实在不能令人满意，我们对头的信心感到怀疑，持仓量的再次减少也是在一个侧面上体现出春节假期的情结，我们依然维持区间整理的思想。

　　燃油：持仓量和成交量限制了走独立行情的能力，近期走势主要参考美原油，后者在上冲50美元关口失败后掉头下测40-41美元一线的可能性较大。

　　连豆：本旬国内进口大豆库存总量为160.58万吨，较2004年12月末的178.6万吨减少18.02万吨，比上年同期减少84.45万吨。

　　三 操盘建议

　　沪铜：看平。504合约整理区间为28480-28780元。

　　沪铝：看平。503合约整理区间16000-16100元。

　　燃油：看跌。503合约目标位1973元，止损位2010元。

　　连豆：看平。505合约整理区间2572-2595元。

　　连粕：看平。505合约整理区间2135- 2148元。

　　四 套利机会

　　跨期：沪铜买3月抛5月择机平仓。

　　跨市：买国内抛伦敦。

　　五 交易提示

　　根据《上海期货交易所交易规则》第七十一条的规定，经上海期货交易所第二届理事会第五次会议审议通过，我所决定自2005年3月1日起暂将阴极铜期货标准合约的每日价格最大波动幅度由上一交易日结算价的3%调整为4%。当市场连续出现同方向涨跌停板单边无连续报价行情等情况时，按《上海期货交易所风险控制管理办法修正案》中的有关规定执行。

　　六 免责条款

　　以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负