金汇期货：1月20日国内期货及时评

　　深圳金汇期货1月20日沪铜(资讯 论坛)评述

　　国际铜市：

　　因美国强劲经济数据带来的涨势收高,不过交易商称,尾盘时美元的激增令期铜脱离盘中高位. LME三个月期铜报每吨3,033 美元,上扬23美元. 铜库存今日持平为43,525吨,去年年 初为430,000吨. 现货/三个月逆价差扩大至140/145 美元,本周初为120 美元. LME三个月期铝(资讯 论坛)报1,840美元,升6美元。

　　美国商务部19日公布，美国04年12月新屋开工增长11%至年率达200.4万套，为7年多以来最大增幅；美国劳工部公布，该国1月15日当周首次申请失业救济人数经季调下降4.8万人至31.9万人，跌幅为01年12月8日至今的高点，暗示就业市场正在改善。

　　日圆下跌至102.80兑1美元，昨日尾盘为102.27。美元上涨至1.2964兑1欧元，为自11月19日以来最强劲水平，昨日尾盘为1.3019。美元于上涨至1.2990兑1欧元后，引进欧元停损卖单，美元涨幅进一步扩大。七国财政部长与央行官员，包括中国大陆官员，将于2月4日与5日于伦敦举行会议。七国一直要求中国大陆采行弹性汇率. NYMEX原油期货19日收盘下跌近1美元，因市场预期美国能源部稍后公布的数据将显示美国原油库存增加。2月期原油收跌0.83美元，报每桶47.55美元。

　　技术上，LME期铜价格未能突破3050阻力。若保持上升动能，收盘需在3055之上。下档的支撑位于3000美元、2970与2920美元。

　　上海铜市：

　　沪铜继续维持强势，在LME期铜亚洲时段偏软的背景下，沪铜仍能维持在昨日收盘价高位。0502和0503合约分别上涨50和60元，持仓分别减少5102手和702手。0504和0505合约分别上涨90元和110元，持仓分别增加3112手和1830手。

　　现货价格：

　　现货铜价维持高位，长江有色金属现货市场现铜报价31600-31800之间；铝报价15960-15980，上涨35元。

　　盘后持仓动态：

　　今天盘后持仓显示，0502合约主要是实达和上海中期的套利多仓平仓或移仓，金瑞、经易、中粮则双边减仓几百手；0503合约的前二十名多头增仓704手，而前二十名空头减仓978手，而0503合约总体表现减仓702手，说明多头持仓进一步集中，散户多头表现为获利了结；0504前二十名多头增仓2431手，前二十名空头则只增加了900手，说明在0504合约上有大量的散空进入。

　　走势预测和操作建议：

　　从最近公布的美国经济数据来看，失业率、房屋开工率、工业生产等数据均表现强劲，再加上11月份美元净流入量惊人，美国国务卿最近表述了布什第二个任期内将支持强势美元的政策等等，各种迹象显示美元将有一波中级反弹，第一目标位1.28，其次是1.20-1.24，美元的强势反弹将继续对期铜构成压力；另外，美国经济数据的强劲又支持铜价，对原来铜在2005年将趋于供需平衡的论断将可能有所延迟，所以LME期铜的升贴水将保持在高位；我们倾向于认为2005年的第一个季度内，期铜价格难以创出新高，但升贴水将随着逼仓的进行而大幅放大，从而演绎牛市的最后辉煌。

　　沪铜的走势我们依然维持前几天的判断，也就是沪铜的强是阶段性的，投机因素占了比较大的比重，但目前的强势是非常明显的，在长线看空的心理预期下，短线倒是应该顺势而为。(金汇期货经纪有限公司 李晓岗)

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