经易期货：1月17日国内期货及时评

　　1月17日棉花(资讯 论坛)评述：关前受阻 横盘蓄势

　　1月17日，郑州棉花低开，期价上午盘震荡下行，下午盘期价企稳略有收高。CF504合约

　　暂时受阻于12800元/吨一线技术阻力位，当天呈现缩量横盘整理走势。CF504合约以

　　12755元/吨开盘，最高12770元/吨，最低12695元/吨，终盘收于12740元/吨，较上一交

　　易日收盘价下跌30元/吨，日K线图收出下影线较长的小阴线，成交量继续萎缩，当日成

　　交19310手，总持仓减少1212手，至30592手。

　　据新疆自治区供销社统计，截至1月10日，新疆全区已累计收购新棉约3020万担，其中

　　自治区和兵团供销社系统收购皮棉2570万担，占新疆总收购量的85%。该区已累计加工

　　皮棉2230万担；销售新棉约626万担左右，新棉销售进度依然缓慢。刚刚摆脱“收购难

　　”困境的新疆各路棉商，如今又遇到棉花销售的难题。由于国内市场棉花报价基本上与

　　棉花收购成本持平，加上农业发展银行要求棉花经营企业必须做到顺价销售，因此，大

　　多数企业叫苦不迭。新疆是我国最大的商品棉生产基地，2004年皮棉产量达到170万吨

　　左右。据自治区供销社统计，截至2005年1月5日，作为棉花收购主渠道的新疆供销社系

　　统棉花经营企业共收购皮棉148万吨，但同期只销售出20万吨左右。现货现货市场庞大

　　的供应量对棉花价格后市上涨构成较强压制。

　　1月17日，各地3级籽棉主流收购均价为2.22元/斤，与14日持平，按照衣分35.12%、棉

　　籽0.59元/斤计算，折合中国棉花收购价格指数(CNCotton S)为10776元/吨，较14日

　　上涨39元/吨。当日，各地籽棉收购价格基本稳定。17日，中国棉花价格指数(328)为

　　11309元/吨。1月17日，储备棉竞买交易没有交易商报价，成交为零。

　　1月14日，NYBOT棉花期货涨跌不一, 3月棉花合约收低0.11美分，至46.17美分/磅。

　　NYBOT市场周一将因马丁路德金纪念日休市一天。截止到1月13日，NYBOT可交割的2号期

　　棉合约库存下降至61,236包，上一交易日为62,274包(480磅/包)。

　　截至1月11日当周，商品基金在NYBOT期棉上持有净多头下降至1,720手，上周为21,278

　　手。非报告净多头自5,130手增加至6,495手。商品基金短线多单短线多单获利平仓，对

　　NYBOT期棉后市上涨空间并不是十分乐观。

　　1月14日，COTLOOK国际棉花价格指数远东A指数为50.55，北欧A指数为51.60，北欧B指

　　数为49.60。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　技术上看，郑州棉花504合约期价暂时受到12800元

　　/吨一线的技术压力，后市短线横盘整理的可能较大。投资者多单注意逢高获利了结，

　　逢技术性调整买入，波段操作。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　经易期货青岛营业部

　　刘士君

　　1月17日大豆(资讯 论坛)评述：美盘走低 连豆相对抗跌

　　今天连豆走出低开低走，低位回升的行情。美盘大豆周五下跌10余美分，基金增加空单。美国国内现货升水下降，以及中国取消大豆采购消息成为市场利空动因。今天上午连豆505合约借助美盘下跌因素，低开低走价格创当日地点，此后期价稍有回升并停留在2570以上调整，尾市走高以2583次高价收盘。

　　虽然美盘下跌，但大连大豆表现出一定的抗跌性，主要原因在于期价接近了大收敛三角形的下方支撑线，空方没有继续做空意图。从盘面观察，价格下跌过程中没有空头增仓放量打压行为，并且尾市空头有平仓迹象。主力合约当天成交也只有20万手，多空双方也没有明显的举动，就是说今天的下跌也没有摆脱延续已久的调整行情。

　　从基本面看，美国大豆现货升水下降、中国取消几船大豆采购、国内九三油脂集团调低了大豆收购价格，东北大豆现货价走低。市场多数人士都认识到未来价格下跌的可能性很大，且当前现货面不支持价格上涨，期价走低也是意料之中。只有技术面和市场行为本身有可能在一定时间段内影响行情，总体趋势不会有大的改变。

　　操作上，在连豆没有形成有效突破之前，仍保持震荡操作思路，空单持有，2560-2550是近期支撑。如果后市在该区域反弹，可考虑逢高做空；若破位空单继续跟进。

　　(康冰)