良茂期货：1月13日国内期货及时评

　　今日上海燃料油(资讯 论坛)期价维持窄幅振荡。受隔夜原油期货价格走高影响，主力合约FU0503以2020元高开高走，上午盘一直在2026元左右窄幅振荡，下午盘开始后期价又有所回落，回落到2020元左右又开始窄幅波动，收于2023元，成交21372手，比昨日大幅增加，持仓25636，也比昨日增加。

　　原油期货价格受美国库存报告原油库存和取暖油库存下降影响走高，目前影响油价走 高的因素还包括沙特的减产和尼日利亚、挪威、伊拉克的部分停产，美国的天气状况是市场继续关注的因素。似乎现在市场上鲜有利空消息。但是技术面上，尽管MACD指标和KD指标都支持油价的继续走高，但是，即使有这么多利多消息，连续四天的原油期货收盘价都未能超越46.70的阻力位。并且，虽然OPEC将召开的会议给市场带来诸多不确定因素，但是当利多消息出尽，接下来的更可能是下跌。燃料油现货市场由于库存较多，卖压始终处于强势，这对燃料油期货价格构成利空。今日上海燃油期价跳出三角盘整区域，但是形成的小阳线不足以判明燃油价格会出现稳步上升，它仍需要未来几日进一步的确认。在牛皮市中，建议投资者继续短线交易或保持观望。

　　(良茂/吴鹏飞)

大豆日评（1.13）连豆低开高走

 

周三晚间CBOT大豆主要月合约低开2-4美分低走，近强远弱。最终各合约收跌3-11美分。1月合约最低552美分，收盘554美分，下跌3 1/2美分；3月合约开盘539美分，最高541美分，最低533美分，收盘533 3/4美分，下跌9 1/2美分；5月合约最低535 1/2美分，收盘536 1/4美分，下跌10 1/4美分。其他农产品多数下跌。

 

连豆主要合约今日交易情况：连豆主要合约受到美盘走低的影响纷纷低开，但下方出现的买盘使得价格走高，尾盘时小幅回落。期价波动范围很窄，成交萎缩，持仓先增后减，1号豆远月稍有扩仓。

 

	开 盘	最 高	最 低	收 盘	涨 跌	成交量	上交易日成交	持仓	上交易 日持仓
A0501	2990	3039	2980	2998	+36	8864	3456	72376	77968
A0505	2600	2615	2596	2609	-7	163068	167060	364630	360774
B0505	2571	2585	2570	2578	-10	1108	1660	12368	12458

 

昨晚盘前公布的大豆月度供需报告果然如之前我们预料的一样，几乎没有新的东西，对盘面的影响也很有限。晚间CBOT大豆的走势更多的受到其他因素的影响，主要是玉米期价的走低拖累和南美周末可能出现的降雨打击了做多的力量。基金再次净卖出约4000张，预计基金目前持有CBOT大豆净空单为4万张，离本年度最高净空单量6万手以上还有距离，继续做空的空间还是有的。但目前大豆期货市场仍处于用时间换空间的阶段，现货市场基差的居高不下以及南美产量的不确定性制约了期价大幅走低，而仍有大量大豆的积聚又阻止了期价过高的反弹，短期内的区间震荡仍未打破。

 

昨晚美盘虽有大幅回落，但是连豆2600附近的多头护盘仍很有力，连续几日来的走势都说明目前主力资金对盘面的影响很大。从美盘大豆连续图上看，美豆3月自反弹上升轨道中位线受阻后回落，有继续向下考验轨道下轨的可能，趋势指标掉头向下。如果期价跌破上升轨道可能将预示本轮震荡的结束。目前连豆每日走势仅仅由美盘决定上下方向，但波动幅度狭窄与美盘并不完全一致。在美盘未能真正走出震荡区间前，多空都不肯轻易退出，这种情况下投资者仍坚持观望为主，短线交易策略。

 

技术图上看，今日期价在2600-2615之间震荡，虽A0505成交价格中心不断下移，但是下方多方接盘比较积极，三角形震荡格局依然未变，趋势指标掉头向下但并未走出震荡区间，KD指标快指标欲下穿。预计明日仍在2600-2620附近震荡。短线空头可获利离场观望美盘下一步动向，破位后再跟进。

 

（丁莉）

 

　　高位小幅振荡

　　沪铜(资讯 论坛)今日在高位小幅振荡运行，收盘各合约涨跌互见。主力合约CU0503收一十字星，报28810元，与昨日结算价持平，成交区间在28650-28870，成交7.6万手，持仓增1864手。

　　伦铜昨夜呈探底回升走势，在投机买盘的推动下价格振荡上行，最终3月期铜价收盘于3030美元，较前一交易日涨40美元。,现货/三个月铜的逆价差收报135/145美元，低於周二的156美元，严重紧张的近期价差关系得到局部缓解，本周至下周三到期合约仍呈紧张关系，逆价差很容易大幅攀升。

　　基本面的消息较平静：外盘库存方面，12日LME铜库存减少600吨至47375吨；11日COMEX铜库存持平于48455短吨。现货方面，目前由于临近交割月以及春节的来临，市场上现货还算稳定，而且需求也比以前段时间上升，虽然现货升水这几日持续下跌，但主要还是由于换月的关系，今日CCC铜升水为400元/吨，上海现货报价在30640-30790元/吨。

　　美国商业部12日发布调查报告显示，11月贸易逆差意外扩大7.7 %，创下603亿美元的最高纪录，因石油进口创下最高水平，而出口则下降。美国10月贸易赤字由554.6 亿美元上修至560 亿美元(经济学家预测美国11月贸易赤字持平于536 亿美元)。这对疲软的美元来讲，可能是雪上加霜。不过，美元下跌相对受到抑制，因为虽然贸易赤字很糟糕，但是现在一些观察家预期FED会更激进的升息。周五公布的PPI和工业生产/产能利用率是对经济是否在积聚通货膨胀压力的分析数据，上涨的通货膨胀预期会促使FED较之前更快速升息。

　　在1月合约即将交割之即，近月对空头而言依然是畏惧的，但后市在市场无重大利多的情况下，预计沪铜价格仍将面临冲高出货后回落整理的局面，建议多头逢高减持。

　　今日咨讯：

　　l美国11月贸易逆差扩大至630亿美元，创下记录水准

　　l海关总署对21种金属类商品实施出口暂定税率

　　序号　税则号列 商品名称　　　税则税率% 出口暂定税率%

　　1274020000　未精炼铜，电解精炼

　　　　　　　 用的铜阳极　　　　30　　　　10

　　1374030000　未锻轧的精炼铜及铜合金 30　　　　5

　　1474040000　铜废碎料　　　　　　30　　　　10

　　1574070000　铜条、杆、型材及异型材 30　　　　0

　　1674080000　铜丝　　　　　　　　30　　　　0

　　l2005年东亚铜需求将持稳或下降，铜升水可能下降

　　汉城1月12日消息，区域交易商周三表示，东亚地区的铜买家预期，今年东亚地区的铜需求将持稳或下跌，这样，他们在现货市场采购将比通过长期合同获得铜供应更为有利。

　　交易商表示，预期今年下半年的阴极铜升水可能下跌，因区域铜供应量料增加。

　　(陈雅萍)