金汇期货：1月12日国内期货及时评

　　深圳金汇期货1月12日沪铜(资讯 论坛)评述

　　国际铜市：

　　基本金属收高，因为供应紧张，同时美元疲软提供了支持。LME三个月期铜小幅上升约2%至每吨3,026美元,涨65美元. 库存减少275吨报47975，COMEX 铜库存持平于48,455短吨 .铜现货/三个月价差已扩大至151/161美元,为4 月创下185 美元以来的最高水准,年初仅为100 美元。LME铝(资讯 论坛)升25.5美元至每吨1,835.50。

　　德国经济部11日发布调查报告显示，德国10-11月间工业产值出现明显下滑。德国11月经季调后工业产值月比下降1.7%。日圆兑美元创下近一个月来最大涨幅，欧洲央行首席经济学者Issing表示，亚洲国家必须让其货币升值，协助缩小美国赤字，该谈话引发了日圆的涨势。Nymex 2月原油周二收盘上涨35美分，每桶报45.68美元，为12月21日来最高收盘价。

　　汇丰银行的威廉森在2005年展望报告中表示,因为库存较低,使得铜价容易受到供应中断的影响,因此不排除价格今年还将继续上涨.

　　技术上，LME期铜在突破3000美元后引发空头止损，并进一步将价格推高导3030，LME10日.20日.30日均线均交叉粘合在3020-3030，伦铜在此价格附近有阻力，但如果有效升破则将激励进一步的空头止损。

　　上海铜市：

　　沪铜跟随LME铜大幅上涨，但上涨幅度稍微弱于伦敦期铜。近月合约0501和0502分别上涨480元和510元，而持仓分别减少4314手和4614手。主力合约0503和0504分别上涨470和440元，持仓则分别减少438手和增加2814手。0503合约收盘报28900元。

　　现货价格：

　　现货铜价上涨125元，长江有色金属现货市场现铜报价30660-30880之间，而上海华通下午报价在30710-31000之间，收盘在31000。铝报价15870-15880，上涨5元。

　　盘后持仓动态：

　　盘后的持仓显示近月合约的套利盘继续减仓，如金汇在0501上减少了400手，投机盘中粮也减仓250手；而空头减仓的主要是保值盘金瑞和大冶，分别减少空头427和181手。0502合约表现为套利多头继续建仓或移仓，空头则表现为投机空头入浙江永安的减仓。0503合约以中粮和实达增仓，应该属于移仓性质，值得注意的是0503的空军主力浙江永安减持空仓439手，增加多仓986手，一增一减则为1400手。

　　走势预测和操作建议：

　　昨天我们就预测LME期铜已经企稳并有上攻要求，LME在突破3000美元后引发大量止损盘，将价格推高到3030附近，但3020-3030是LME期铜多条均线的粘合处，LME在此价位有压力，我们预测LME将在3020附近盘整，巩固上攻3000美元的多头成果，并视美国将公布的贸易数据以及美元的反映伺机而动。

　　国内虽然有较好的涨幅，但相对弱于伦敦，如果伦敦这两个交易日能在3000-3030之间盘整，上海期铜仍将小幅上扬，但我们不建议投资者继续追高，已经建立多仓的投资者应该减仓观望。

　　今天国内现货仍然表现强劲，但现货月合约的表现并不积极，我们估计这个星期五仍有数千吨铜入库。(金汇期货经纪有限公司 李晓岗)

　　金汇期货1月12日上海燃料油(资讯 论坛)和天胶(资讯 论坛)技术解盘

　　市场预期美国能源部将在周三公布的库存数据将减少，加上1月底伊拉克选举和OPEC会议的不确定因素，Nymex 2月原油周二收盘上涨35美分，每桶报45.68美元，为12月21日来最高收盘价。OPEC会议与伊拉克选举同一天举行，分析师预计OPEC可能会在高峰会上设立原油底部价格，并会在油价接近35美元时展开防卫战。日前北海产油地区遭风暴侵袭而中断生产。能源大厂Royal Dutch-Shell Group周一表示，其位于挪威海岸附近的Draugen油田受恶劣天候影响而无法完成维修工作，已停止生产，该消息对基准原油起到推动作用。我们预计基准原油仍有上行的空间。

　　新加坡180CST燃料油供应充裕，1月纸货由182.75美圆/吨小幅走低至182.50美圆/吨，黄埔高硫燃油涨跌互现,市场仍然没有一个清晰的方向。今天上海燃料油期货上涨，主力合约0503上涨12元报2017，持仓小幅减仓，但变化不大，0503持仓量为24214，成交萎缩到9608手。燃油0504上涨8元。由于国内和新加坡市场货源充足，再加上春节因素，消费相对疲软，我们认为基准原油总体反弹势头仍然可以期待，反弹高度应该看高一线，而国内燃油上涨空间不大，但下跌空间也有限，建议投资者观望一段时间。

　　沪胶突然发力出现大幅上涨。0501合约和0503合约分别上涨45元和250元，其他远月合约各有100多元的涨幅。0503收盘报12220，成交放大8倍到2.2万手，持仓增加3208手，达到14380手。今天沪胶的放量大涨估计仍然和东南亚巨大的海啸应发投资者对橡胶供应的担忧，操作方面，2005年国内天胶现货仍须消化、汽车消费放缓、交易所可能推出20号胶等，现有合约难以走出大的行情，仍然建议投资者观望为主，不追高。(深圳金汇期货经纪有限公司　李晓岗）