良茂期货：1月11日国内期货及时评

　　维持区间窄幅振荡

　　今日沪铜(资讯 论坛)维持窄幅振荡，主力CU0503合约开盘28360，成交区间在28330-28550，收盘报28510，较昨日上涨230点，成交8万8千余手，持仓减少3202手。

　　后市来看，短期内铜价大幅走低的可能性不大，首先，伦铜高达近150美元的现货升 水表明目前的现货情况依然十分紧张，随着国内交割的临近，必然迫使空头回补支撑价格，因此大幅做空的条件尚不具备，但在目前1月份只有1万6千余手持仓的情况下，多头继续逼仓的可能性也不大；其次，美元经过上周的大幅上涨，利多因素出尽，美元面临获利回吐的压力，使其短期内开始回调振荡，今日盘面中也已表现出来，本周三将公布美国贸易赤字数据，市场是否继续回购美元还有待于这一数字来给出明确前景。因此近期内铜价将以技术为主导，主力3月合约目前受制于10日和30日均线之间，在期价没有突破这两条均线前，仍可能维持窄幅振荡。

　　今日咨讯：

　　LME：昨夜LME铜价早盘受基金获利平仓盘影响出现了下探，但随后在美元小幅走软的情况下，铜价出现反弹，最终三月期铜收盘在2961美元，较上一交易日下跌13美元全天交易呈现振荡走势，

　　库存：10日LME铜库存减少125吨至48250吨，不到去年水平的12%；COMEX库存10日报48455短吨，没有变化

　　现货：目前现货市场仍然趋于紧张，不过随着交割日的到来，现货升水可能会有所下降，今日上海现货报价在30560-30780，CCC铜升水在650元/吨

　　智利Teniente铜矿2005年料将生产430,000吨精炼铜

　　智利金Codelco公司以每吨升水125美元以上出售3.3万吨铜

　　El Teniente减少产量；按照El Teniente铜矿经营，2005年铜产量将减少至430,000吨，下降1.6%

　　赞比亚铜矿部门计划2005年赞比亚将生产550,000吨铜，2004年为400,000-450,000吨，增加的量来自信的Kansanshi铜矿

　　(陈雅萍)

　　上海燃料油(资讯 论坛)期货价格今日维持振荡。受隔夜原油期货价格走低影响，主力合约FU0503以2008元低开，开盘后即陷入窄幅振荡并一直持续到收盘。收于2004元，成交11006手，持仓24270口。

　　油价冲高后回落，在盘面上形成一颗流星，期价冲高动力不足，这也意味着一旦有利空消息刺激，期价下行的阻力很小。KD指标已接近超买位置，但还没有迹象表明会掉头向下，MACD指标却支持油价上行。指标出现分歧，正如市场分析人员对原油价格走势的分析存在分歧一样，目前观望的气氛和短线交易的气氛很浓。近期基本面主要关注美国天气对取暖油供应的影响。上海燃料油期货价格仍处于矩形盘整区域内，建议投资者日内以短线交易为主，待突破盘整区域后，看情势适当加码长线操作。

　　(良茂/吴鹏飞）