金汇期货：1月11日国内期货及时评

　　深圳金汇期货1月11日沪铜(资讯 论坛)评述

　　国际铜市：

　　受到“第三个周三”到期合约的现货升水的支持，基本金属进入窄幅整理。LME指标三个月期铜收报每吨2,961 美元,低于周五综合交易收位2,974. 因本周一轮合约到期.现货 /1 月13 日合约逆价差为6.00 美元,现货/1月14 日合约逆价差为12 美元,1 月/2 月合约逆价差为66 美元.库存则减少125吨到48250吨；，三个月期铝(资讯 论坛)下滑4 美元,收报1,810.

　　券商摩根大通称,保持趋势水准的全球工业生产成长及不断增加的供应暗示,今年基本金属价格将回落.去年全球工业生产成长3.8%,高于趋势水准,同时疲势美元及供应中断亦推动基本金属价格升至多年高位.今年工业生产成长可能等于3%的趋势水准.而麦格理银行(Macquarie Bank)称,今年所有金属的供需缺口均将创纪录水准,暗示多数金属库存消费比将跌至纪录低位,这可能成为大规模价格轧空的导火索.

　　美国商务部公布数据显示，受汽车及金属库存上升影响，美国11月批发库存经季节调整月比增长1.1%，贸易消息人士周一表示,智利国有铜公司Codelco 以每吨升水125 美元之上的价位,标售了33,000 吨铜.外汇市场，美元兑欧元今日回档，分析师认为短期美元涨幅太大，涨势太快，必须进行整理。而原油方面，Nymex 2月原油遇到获利了结，终场下跌10美分，每桶报45.33美元。

　　技术上，LME期铜在2950附近进行整固，2950应有较强支撑，上涨阻力为3000美元。

　　上海铜市：

　　沪铜均出现中幅的涨升，近月合约表现仍然相对较强。沪铜在LME走强的影响下高开，随即遇到卖压在高位盘整，下午各合约缓步爬升，终场以全天最高价收盘。近月合约0501和0502分别上升270元和260元，持仓分别减少4318手和3952手。0503和0504合约则上涨230元和180元，持仓减少3202手和增加418手。

　　现货价格：

　　现货铜价与昨日基本持平，长江有色金属现货市场现铜报价30540-30750之间，下跌5元，而上海华通下午报价在30600-30850之间，收盘在30850。铝报价15860-15880，上涨10元。

　　盘后持仓动态：

　　盘后的持仓显示近月合约的套利盘继续减仓，如实达在0501上减少了650手，金汇减少191手，投机盘中粮也减仓588手；而空头减仓的主要是保值盘金瑞和大冶，另外部分投机头寸例如浙江永安和久恒也分别减少167和89手。0502合约表现为保值空头金瑞和投机空头浙江永安的建仓，其他仓位表现不明显。0503合约以中粮投机多头减仓1639手，其他表现不明显。

　　走势预测和操作建议：

　　美元反弹上涨过快，美元指数出现反抽，有益于期铜企稳；另外，对1月份空头头寸的逼仓也支撑铜价，我们认为虽然经过新年第一天的暴跌，但短期铜价有望企稳。

　　今天沪铜仍然表现为近强远弱，现货对近月合约的拉动作用在未来的几个交易日中仍会有较好的表现。我们仍然建议投资者适当看多，近月空头应坚决退场。

　　金汇期货1月11日上海燃料油(资讯 论坛)和天胶(资讯 论坛)技术解盘

　　周一传出北海油田受天候影响而中断生产，加上美国东北部温度下降及伊拉克原油设施遭攻击，带动纽约 Nymex 2月原油盘中一度大幅上涨近2美元至47.30美元，来到近6周新高。但随后获利了结卖压出笼，原油急速拉回至平盘附近，终场下跌10美分，每桶报45.33美元。月热燃油盘中涨到 1.35美元，收盘小涨0.3美分。

　　新加坡市场燃料油180CST最新价格大约为187.5/188美元／吨，黄埔高硫燃油估价2055元/吨,今天上海燃料油期货下跌，主力合约0503下跌8元报2004，持仓变化不大，持仓量为24270，成交萎缩到11000手。燃油0504何也下跌14元。国内期价明显弱于基准原油和新加坡市场，主要还是国内货源充足，再加上春节因素，消费相对疲软，我们看到基准原油虽然出现获利回吐，但总体反弹势头强劲，反弹高度应该看高一线，而国内燃油虽然疲弱，但下跌空间也有限，建议投资者观望一段时间。

　　沪胶小幅下跌。0501合约和0503合约分别下跌25元。0503收盘报11970，成交3722手，持仓增加532手，达到11172手。操作方面，2005年国内天胶现货仍须消化、汽车消费放缓、交易所可能推出20号胶等，现有合约难以走出大的行情，仍然建议投资者观望为主，少量空单。(深圳金汇期货经纪有限公司　李晓岗）