北方期货：1月11日国内期货及时评

　　今日郑州棉花(资讯 论坛)继续高开低走，下跌趋势仍在继续，尾市稍有回升。504棉花以12705跳空高开，之后强劲上扬，价格迅速达到12740的高位，但在此多头开始减仓，价格大幅下跌，尾市稍有回升，收盘收在12620，持仓量大幅减少。

　　国际棉花市场现货、期货价格都呈上扬趋势，纽约期货在技术因素刺激下连续第五天上涨，现货报价也有所上调，但据棉商反映，实际成交仍需有折扣。 市场预测周三美国农业 部将发布的供求月报可能会继续调升全球和美国产量，但有可能略微下调中国产量，整体变动不大。

　　国家统计局对河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北、湖南、新疆8个棉花主产区抽样实测和非主产区的初步统计显示，2004年全国棉花产量632万吨，比上年增产146万吨，增长30.1%，棉花产量创历史最高。

　　美国国际棉花协会总裁在美棉区大会上称，美国大豆(资讯 论坛)出现的“锈病”可能导致一些生产者放弃大豆种棉花，使2005年植棉面积出现增长。 与市场预期的因为价格低而导致明年全球种植面积的减少正好相反，对市场形成一定的压力。

　　郑州棉花连续两天高开低走，价格持续下跌，基本面出现了一些利空的消息，中国棉花创记录的产量对市场形成压力，多头纷纷减仓，但并不能由此说棉花的上涨已经提前结束，现货市场正在逐步回暖，春节以后的利多因素也会在后期逐步显现，长期的上涨趋势并没有结束，回调正好是多头建仓的好时机，笔者预计后市仍可能突破前期高点，操作上如果后市继续下跌，可在止跌回稳后建立多头仓位，目前不宜抛空。

　　张洪波

　　今日大连玉米(资讯 论坛)505合约开盘后小幅高走，尾盘出现回落，终盘收平，受到10日均线的支撑展开小幅反弹，今日亚洲电子盘小幅走高。操作上，建议观望。

　　据美国农业局联盟经济学家周一预测，受美国大豆锈病以及潜在利润影响，今年春天美国玉米的种植量可能要高于2004年的播种量，而大豆播种量将会减少3%，或者是220万英亩。玉米播种面积预期在8150万英亩(3300万公顷)，2004年为8100万英亩(3280万公顷)。

　　预计玉米总计为106.66亿蒲。2004年大豆总产量预计将创记录地达到31.5亿蒲，玉米产量预计将创记录地达到117.41亿蒲。果真如此，未来长期国际玉米价格仍难上涨。

　　国内方面，据各国际贸易公司的贸易商们1月10日称，北京已提高2005年玉米出口退税，此举应该会使供应商将每吨玉米出口价格降低几美元。贸易商称，北京已将计算13%增值税出口退税的基准价格调高至每吨1,100元人民币。这意味着出口商每出口1吨玉米将获得约143元(17美元)的退税，比去年增加3-4美元。目前尚不清楚去年的基准价格。

　　受昨晚美盘上涨影响，今日连豆1号5月和2号大豆再次高开，但受到空头资金的打压震荡走低，盘中多头曾进行反攻，然而相当多头仍然选择了获利平仓了解，使价格一度跌破了20日均线的支撑。而尾盘有受到一些散空获利平仓的推动价格回到了20日均线上方。在今晚重要报告出台前，市场投资者表现观望气氛浓重，这一点从萎缩的成交量上就可以看出。

　　美国农业局联盟经济学家周一预测，受潜在利润影响，今年春天美国玉米的种植量可能要高于2004年的播种量，而大豆播种量将会减少3%，或者是220万英亩。农业局高级经济学家Terry Francl说：“这种情况部分原因在于美国大豆锈病的出现。”

　　南美方面，阿根廷政府周一在一份报告中称，该国已经在圣菲省(Santa Fe)北部的另外一块试验田中发现了亚洲大豆锈病。巴西农业咨询机构Celeres最新报告将巴西2004-05年度大豆产量预测由上月的6390万吨下调至6270万吨。Celeres当前预测数字介于美国农业部6450万吨和巴西农业部6150万吨预测数字之间，比去年5100万吨的实际产量大幅提高23%。

　　操作上，建议观望。

　　原蓓