金汇期货：1月10日燃料油技术解盘

　　虽然美国供给数据仍为主要影响因素，但投资者担忧OPEC月底举行的会议，及该会议是否导致配额降低，更重要的是，是否减产。伊朗石油部长于周五在印度告诉记者说，如果油价跌破每桶40美元，OPEC就应当采取行动。纽约商品交易所2月原油周五上涨24美分至每桶45.80美元。

　　新加坡市场180CST燃油2月纸货价格中午报183/185美元，黄埔高硫燃油报2075元/吨 ，但供应仍充足再加上需求疲软。上海期交所燃料油(资讯 论坛)期货追随基本原油走势，但盘中振荡，主力合约0503收盘报2014元，上涨6元，成交1.9万手，持仓维持在2.4万手。其他合约走势类似。由于基准原油的上涨和燃料油现货的疲弱，我们预期后市依然无法走出独立的行情，牛皮盘整为主。

　　沪胶涨跌互现。0501合约和0503合约分别上涨55元和下跌5元。0503收盘报12010，成交3358手，持仓增加702手，达到10640手。操作方面，2005年国内天胶(资讯 论坛)现货仍须消化、汽车消费放缓、交易所可能推出20号胶等，现有合约难以走出大的行情，建议投资者观望为主，少量空单。

　　深圳金汇期货1月10日沪铜(资讯 论坛)评述

　　国际铜市：

　　基本金属周五全线收高,不过脱离日内高位,因美元兑欧元逆转跌势上扬。LME铜三个月期铜收报每吨2,974美元,高于周三晚场综合交易收位2,951，在美国公布略弱于预期的12月非农就业报告后,美元起初下挫,不过随后逆转跌势,因交易商重新评估该报告,认为其足够强劲,足以令美国联邦储备理事会(FED)在2005年继续升息.欧元兑美元跌破关键水准1.3050美元。现货/三个月逆价差扩大，现货/三个月逆价差已由周二的约110美元扩大至155/165美元. 三个月期铝(资讯 论坛)升至1,814,周四报1,805,现货/三个月逆价差为7.00/10.00美元.

　　7日公布的美国12月非农就业人数增加15.7万人，不及增长17.5万人的预期水平。而美国11月非农就业人数则从增长11.2万人上修至增长13.7万人。同时，美国12月失业率与预期相符，为5.4%。经济学家认为，美国12月非农就业数据与预期较为接近已算是一个利好消息，该数据意味着美联储将继续升息。原油期货周五上涨，接近每桶46美元水平，迹象显示主要产油国准备进一步减产，以阻止油价大幅下跌。

　　技术上，LME期铜在2950附近进行整固，但今天亚洲交易时段价格重新走软，估计属于技术性下跌，2950应有较强支撑，上涨阻力为3000美元。

　　上海铜市：

　　沪铜在小幅低开后大幅走高200多元，但随后感觉抛压较重，到中午收市前形成小型恐慌，期价一度大跌，邻近收盘前在现货月坚挺的带动下反弹。0501和0502合约下跌30和130元，持仓减少6282手和4818手。0503和0504合约则下跌270和310元持仓增加9236手和6964手。

　　现货价格：

　　现货铜价表现坚挺，长江有色金属现货市场现铜报价30650-30720之间。铝报价15790-15800，下跌10元。

　　盘后持仓动态：

　　盘后的持仓显示近月合约的套利盘继续减仓，如实达和经易在0501上分别减少了556和553手，但值得注意的是中粮也减仓971手，是否向远月移仓未知；而空头减仓的主要是保值盘金瑞和南金。0502合约的状况与0501类似。0503合约以中粮为代表的投机多头和以实达为代表的套利移仓盘为主要的多头力量，空头则是浙江永安为代表的浙江系投机空头在增仓。

　　走势预测和操作建议：

　　美国经济数据向好确实支撑了美元，也对铜近期的走势起到决定性的作用，但中期来看，美元弱势的格局没有改变，所以，我们对美元最近的强势只能定义为一种反弹或者中期反弹，相应的期铜走势暂时定义为调整或中级调整。

　　LME期铜经过反弹到3000美元后，形态上和心理上有继续探底的要求，以确定底部形态的有效性。

　　国内沪铜近月合约的强势在我们的预料之内，国内现货维持在30700附近，而0501交易时间只有短短的几个交易日。另外，这一次的现货紧张应该比较真实，经过年底的资金回笼和LME大跌的洗礼，浮筹已经清洗干净。

　　我们仍然建议投资者适当看多近月合约，近月空头应坚决退场。(金汇期货经纪有限公司 李晓岗)