大江投资：1月7日国内期货及时评论

　　金属：

　　周五沪铜宽幅震荡，尽管早盘受隔夜LME影响期价一度下滑，但现货月表现比较坚挺。其他各合约在现货月的带领下交易重心也逐步上移。至收市主力合约CU0503最新价，张点，但全天成交量出现明显萎缩，显示多空双方仍是比较谨慎。主力合约CU0503全天共成交2738手，持仓减少2358手。

　　LME市场分析，LME铜价因技术性触发大幅回落后已稍作起稳状态，后市震荡行情料将延续一段时日。从观国内市场前两次回调都无一例外的被迅速反弹，且反弹速度一次比一次迅速。而这次回调只持续了一天时间，从一个则面证实了沪铜已经在高位企稳。周四，美国公布的就业数据差过市场预期，虽然美元仍表现出强势，但很难长久。最根本的还有目前的铜的现货市场仍相当强劲，伦铜的现货升水继续走高，国内现货市场也仍十分紧张，这些因

　　素将从根本上支持铜价。

　　大豆、豆粕：

　　今日大连大豆1号505合约受昨晚CBOT黄豆上涨影响,较昨日高开18点在2595开盘,全天最低2586,最高2622,最终收在2614,成交406112手,持仓增加22924手.

　　昨晚美盘收高，美国农业部公布了截止12月30日一周的出口销售报告。当周美国2004-05市场年度(9月1日起)大豆净销售64.92万吨，处于市场预测的60-80万吨区间底限,比前一周及前四周平均分别下降26%和22%。虽然显示中性甚至利空，但美豆尾盘受到玉米和小麦期货强劲上扬的带动而走高，同时，现货市场坚挺和对南美天气的忧虑也给市场带

　　来支持.

　　南美方面，随着12月30日巴西利亚地区大豆播种结束，多数的种植者把注意力转移到防治锈菌病可能给大豆产量带来的损害，农艺学家表示 ，如果不能及时采取有效措施，大豆锈病造成产量严重减产可能重现。

　　连豆1号合约受到美豆上涨的影响,今日全线高开高走,505合约经过前期下跌后,已是第三天上涨目前期价突破了60日均线的压制,在2620一线受到了压制,期价在这一线将出现小幅的震荡整理,如果CBOT黄豆连续突破了545美分的阻力后,期价将会进一步上涨.

　　玉米：

　　今日大连玉米高开后略有回落。主力合约0505开盘1141，最低1152，最高1152，报收于1151。盘中交投活跃。0505全天共成交114076手，持仓增加1890张，至140670手。

　　基本面，前期,东北地区受天气因素影响,新玉米上市速度迟缓，收购工作进展非常缓慢,而且农民惜售心理也较为强烈；近期,天气好转,气温不断下降,新玉米脱粒工作得以顺利进行，新玉米上市数量也有所增加,而且农民节前备货售粮积极性也有所提高，新玉米收购价格稳中略有小幅波动。

　　技术上分析，玉米期价重新回到60日均线之上，且今日受到10日均线支撑；KD指标低位交叉上指。去年10月8日以来低点形成的上升通道对期价具有较大支撑，伴随着现货活跃期价有望恢复上涨，投资者可择机做多。

　　小麦：

　　今日强麦高开后午盘走高。其中WS505开盘1628，最高1635，最低下探至1612，报收于1634。硬麦较强麦迥异，全天呈震荡下滑态势， WT505报收于1563。

　　基本面，虽然春节将至，但近期国内小麦市场需求整体来看仍没有明显增加，不过在前期小麦出现弱市的几个地区，于日前开始趋稳，且这些地区面粉行情也基本与前期持稳，部分地区市场行情有所涨跌；在新旧更替的时刻，预计小麦面粉行情变化仍不太大，即仍以平稳运行为主，个别地区仍有小幅波动。

　　技术面，强麦已经突破短期下降通道，成功站于10日均线之上。KD指标也在经过长期底部修复后交叉上指。随着春节的临近，面粉消费的增加。小麦有望迎来难得的反弹，投资者可择机入多。

　　棉花：

　　郑棉504合约较昨日高开90点在12690开盘,全天最低12615,最高12690,最终在12635收盘.全天成交37968手,持仓减少976手.

　　纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周四延续升势,收于两个半月新高,受基金、投机盘和选择权相关买盘提振,不过商业卖盘限制涨势,市场连续第二个交易日成交放量. 美国农业部刚刚公布的截至12月30日的一周谷物出口销售报告显示，当周美国2004/05 年度陆地棉净销售141,000包，新销售150,700包。

　　郑棉在经过了两个多月的底部震荡后,经过昨天的上后已走出了前期的底部震荡区域,均线系统开始向上发散,在期价有效突破均线系统后,今日出现了技术性的回调,笔者认为目前的上涨趋势基本确立,在期价回调后可逢低做多.

　　(大江投资研发中心)

　　注：以人仅为个人观点 据此投资风险自负