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2004年8月25日，上海期货交易所挂牌上市燃料油(资讯 论坛)期货。上市首日，燃料油期货合约即表现十分活跃，总持仓超过9万手，总持仓接近1.5万手，七个合约首日平均涨幅为1%。上市之后，市场经历了一个多月时间的盘整。“十一”过后，受到原油暴涨带动出现近一周的活跃交易。FU0501最高一度冲至2350元／吨，更有数个交易日创下单日成交量近30万手的巨量。进入十月中下旬，尽管当时的NYMEX原油价格屡创新高，新加坡燃料油纸货市场也跟随原油走高而不断刷新历史纪录，国内燃料油期货市场却出现明显滞涨，并震荡下跌。
这正是中国投资者成熟与理性的表现所在。
对于国内燃料油市场而言，2005年的中国经济仍将保持稳中有升的进程，能源、运力紧张问题不会得到有效缓解，因此，国内燃料油的需求量仍将保持平稳，甚至可能略有增加。
总之，2005年将是机遇与挑战并存的一年，2005年的油价走势同样也会显得动荡。我们倾向于2005年的原油价格将在高位展开宽幅震荡，其大体区间将位于40-55美元／桶间运行。原油价格将在35美元／桶处获得强劲支撑，也不能排除市场在阶段性因素影响下冲击60美元／桶的可能。预计2005年全球原油均价将进一步提高。
对于国内燃料油期货市场而言，2005年将是成长和成熟的一年。其价格波动总体将跟随原油市场走势，但国内的独立性将会日益显现，并将在很大程度上给国内的现货贸易带来指引。
(林 慧）
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