北方期货：郑棉期货高位应适当减仓

　　纽约期货在商业和投机卖盘的打压下收于当日低位。3月合约44.12，跌65点，5月合约44.53，跌66点。

　　根据国家棉花(资讯 论坛)市场监测系统对全国棉花种植面积、单产调查及近期各地收购情况的综合预计，2004年国内棉花总产量调整为632万吨。截至11月份，本年度社会纺织产量同比增幅为21.87%，尽管后期纺织品出口形势不容乐观，但本年度纺棉用量增幅在10 %以上还是没有问题的，预计国内棉花需求为790万吨。预计本年度期末库存为144万吨，期末库存消费比0.18。

　　近期郑棉期货及电子撮合价格走强主要是受纽约期货价格上扬影响，而纽约期货价格走强的主要原因是近期利好的美棉出口数字，同时国内现货市场的弱势格局并没有改观。在现货供给充裕的情况下，后期纺织企业大量购棉补库的可能性还是很小，操作上短线多单仍需谨慎，高位适当减仓。

　　张洪波