首创期货：大豆市场仍然以观望为主

行情描述

（一）12月31日大连商品交易所大豆期货行情

合约代码 开盘价 最高价 最低价 收盘价 前结算价 结算价 涨跌 成交量 持仓量 A0501 2876 2905 2870 2870 2856 2896 +14 15488 84210 A0503 2641 2658 2641 2658 2648 2652 +10 356 4442 A0505 2612 2618 2608 2615 2608 2612 +7 73420 320380 B0505 2581 2583 2578 2583 2577 2580 +6 1372 17604 B0507 2567 2567 2567 2567 2573 2567 -6 2 2716 B0509 2585 2611 2585 2604 2577 2602 +27 2954 224     注：1、成交量、持仓量：手（按双边计算）;2、涨跌：收盘价与前结算价之差

（二）大豆501、505前20名最近五天的持仓分析

	12月27日	12月28日	12月29日	12月30日	12月31日
大豆501
总成交	12504	7706	17458	19172	15488
总持仓	95038	94092	91402	87482	84210
前20名成交	10084	5613	14724	14878	10414
前20成交增减合计	9064	2171	13180	9597	4456
前20名占总成交比例	80.65%	72.84%	84.34%	77.60%	67.24%
前20名持多单	41401	41687	40060	38208	37782
前20名多单持仓增减合计	172	697	-495	-1849	254
前20名多单占总持仓比例	43.56%	44.30%	43.83%	43.68%	44.87%
前20名持空单	30686	30338	28839	25939	24754
前20名空单持仓增减合计	-85	-316	-305	-1905	-451
前20名空单占总持仓比例	32.29%	32.24%	31.55%	29.65%	29.40%
大豆505
总成交	230464	223320	204086	126564	73420
总持仓	331624	333062	339094	336934	320380
前20名成交	120415	124537	104123	67199	41817
前20成交增减合计	72801	10048	-1731	-26681	-19941
前20名占总成交比例	52.25%	55.77%	51.02%	53.09%	56.96%
前20名持多单	89698	88498	96650	95426	92742
前20名多单持仓增减合计	1223	-529	10133	6	-2206
前20名多单占总持仓比例	27.05%	26.57%	28.50%	28.32%	28.95%
前20名持空单	121026	122566	122634	124125	119164
前20名空单持仓增减合计	3450	2585	1070	1964	-4961
前20名空单占总持仓比例	36.49%	36.80%	36.17%	36.84%	37.19%

信息要揽

◆北京首创期货经纪有限公司在岁末年初之际感谢各位客户在过去的2004年内对本公司的关心和支持，并祝愿各位客户在2005年里身体安康、万事如意。

◆12月30日，芝加哥大豆期货收盘上涨，农业部周四公布的销售报告助于大豆反弹，报告显示截止到12月23日的一周，美国大豆净销售量为92.66万吨。

◆美国农业部的出口销售报告显示，截止12月23日一周里，美国2004/05市场年度大豆净销售92.66万吨，出口装船87.48万吨，其中对华装船2.28万吨。

◆卫生部宣布抽检不达标的食用油只出现在少数地区，已经出现的酸价和溶剂残留偏高的问题可能出现在经营环节，这被认为是对此前公布检验结果的更正。

◆目前国内食用油终端市场处于旺盛阶段，卫生部公布的食用油检验检测结果已经对北京等一些地区构成严重影响，很多新闻媒体的报道也对消费者构成影响。

◆中央农村工作会议日前在京结束，会议在总结今年农业农村工作会议的基础上部署了明年农业农村工作目标，会议着重强调明年我国将继续实行支农政策。

◆越南近日发现一名16岁女孩感染了H5N1禽流感病毒，目前情况稳定，这名女孩来自越南南部的西宁省。今年已经有32人死于禽流感，其中20名是越南人。

◆印度洋海啸地震死亡人数今日已经超过十二万人，并在继续增加，东南亚和南亚地区经济运行情况将受到严重影响，中国和以上地区的贸易也将受到涉及。

◆信息摘要

近期海运费率大幅度下降将逐步影响进口大豆到港价格

前期石油价格的大幅度上涨一度造成国际市场海运费率的大幅上涨，但在近期，海运费率已经出现了明显的回落，12月船期美国海湾运到中国港口的海运费已经由前期的70美元以上下降到62美元，尽管近期因为美国港口现货基差水平走高使得进口大豆价格仍然居高不下，但是随着后期美国现货供应量的增加，现货基差水平有望出现回落，到时海运费下降的影响就将直接体现到进口大豆的价格上来了，使得进口大豆价格也出现显著下降，从而影响到国内市场大豆价格。

最近五日进口大豆到港成本统计

说        明	12.24	12.28	12.29	12.30	12.31
(12月)美国港湾大豆到中国港口车船板价	2942	2967	2951	2933	2936
(1月)美国港湾大豆到中国港口车船板价	2918	2943	2917	2907	2911
(12月)巴西大豆到中国港口车船板价	2901	2924	2895	2886	2896
美国大豆到中国港口运费	62.3	62.3	62.1	62.1	62.1
阿根廷大豆到中国港口运费	63.8	63.8	63.6	63.6	63.6
美国12月份大豆FOB基差	80	80	82	82	82

低利润导致压榨企业大豆收购积极性不高

东北地区由于豆粕和豆油需求清淡，价格基本上没什么变化，哈尔滨地区中等豆粕的出厂价在2200元/吨上下，四级油出厂价在5850元左右，虽然本周大豆的进厂价有所下跌，但仍在2540元/吨上下，这样算下来，油厂的压榨利润也不过几十元而已，如果油粕的实际成交价再低一些，那么压榨利润更是微薄，在这种情况下，有不少小油厂依然处于停工状态，一些大油厂的收购积极性也不高，金海、汇福都调低了收购价，调低1分到1分半，九三的收购也趋缓，有两个油厂由于资金紧张停止了收购。

加拿大可能发现疑似疯牛病例，检测结果3-5天内揭晓

加拿大政府官员12月30日表示，他们可能又发现了一例疯牛病例。而一天前，美国刚刚宣布将取消对加拿大活牛的进口禁令。

据路透社报道，加拿大食品检验署说，一头10岁大奶牛的两次检验结果均呈阳性，不过这头牛是否感染疯牛病，尚需最后一次全面检测。最后检测结果将在2-4天内揭晓。

据称，尚没有迹象表明与该奶牛有关的食品进入人类食物链。

USDA出口销售周报分析：大豆出口销售92.66万吨

美国农业部公布了截止12月23日一周的出口销售报告。当周美国2004-05市场年度(9月1日起)大豆净销售92.66万吨，高于市场预测的60-80万吨区间，比前一周下降20%，但比前四周平均水平提高29%。

截止12月23日，美国2004-05年度(9月-8月)大豆累计销售量为1953.11万吨，低于去年同期的2155.52万吨水平；中国本周购买35.43万吨，累计购买美国新大豆807.1万吨，去年同期为865.53万吨。本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为1378.73万吨，去年同期为1335.58万吨，

截至12月27日，04年进入政府贷款项目的美豆为2.964亿蒲

截止到12月27日的一周里，2004农事年大豆进入政府贷款项目的数量比一周前增加1159万蒲式耳，总量达到2.964亿蒲式耳。2003农事年大豆进入政府9个月价格保护贷款项目的数量达到34.6万蒲式耳，比上一周减少了2.1万蒲式耳，继续呈现季节性降低趋势。

市场分析

A0501成功演绎多逼空

12月31日，连豆市场继续震荡，今日是A0501自然人交易的最后一天，1月大豆成功上演了软逼空，日内最高2905，持仓量减少3272手，目前1月大豆持仓仍在8万手以上，巨量交割不可避免。5月大豆合约近日持仓量减少16554手，收盘在2615，日涨幅10点，市场节日氛围较浓，多空双方基本无心恋战，由于美豆近期震荡无常，大连期货价格难以呈现单边格局。

操作建议

近期大豆市场仍然以观望为主，虽然盘面技术上看来，连豆市场有继续上涨的需求，但由于1月大豆的多逼空，多头并不建议入场。