首创期货：小麦建议前期的空单减仓

　　行情描述

　　(一)12月28日郑商所小麦(资讯 论坛)期货行情

合约代码	开盘价	最高价	最低价	收盘价	前结算价	结算价	涨跌	成交量	持仓量
WT505	1577	1581	1536	1536	1582	1571	-46	7844	28224
WT509	1588	1588	1568	1577	1594	1573	-17	7842	20190
WS505	1645	1647	1623	1640	1650	1635	-10	120508	115050
WS509	1685	1685	1648	1666	1691	1662	-25	79114	55540

　　注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算);2、涨跌：收盘价与前结算价之差

　　(二)硬麦505、强麦(资讯 论坛)505前二十名最近五天的持仓分析

	12月22日	12月23日	12月24日	12月27日	12月28日
WS505
总成交量	53700	91846	68752	70474	120508
总持仓量	111264	110726	110524	112014	115050
前20名成交量	43870	62111	51792	56458	83526
较前日	-14151	20829	-6508	9160	29998
前20名占总成交比例	81.69%	67.63%	75.33%	80.11%	69.31%
前20名持多单	34127	34210	34105	34626	35890
较前日	-1218	335	175	521	1838
前20名多单占总持仓比例	30.67%	30.90%	30.86%	30.91%	31.20%
前20名持空单	44630	43481	43172	44164	46265
较前日	-1926	-797	341	992	2101
前20名空单占总持仓比例	40.11%	39.27%	39.06%	39.43%	40.21%
WT505
总成交量	9206	6764	5852	5540	7844
总持仓量	28204	27528	27272	27784	28224
前20名成交量	8907	6279	5520	4931	7017
较前日	1691	-1372	-216	-66	3091
前20名占总成交比例	96.75%	92.83%	94.33%	89.01%	89.46%
前20名持多单	13252	13053	12968	13215	13422
较前日	293	-134	87	298	214
前20名多单占总持仓比例	46.99%	47.42%	47.55%	47.56%	47.56%
前20名持空单	13396	12846	12694	12999	13140
较前日	394	-313	-152	364	250
前20名空单占总持仓比例	47.50%	46.67%	46.55%	46.79%	46.56%

　　信息要览

　　◆我国北方地区气温本周下降至入冬以来最低水平，华北地区最低气温接近零下10度，东北地区最低气温接近零下25度，冷空气活动强度提高暂时终结了北方的暖冬气候。

　　◆关内地区小麦及面粉市场价格本周基本保持平稳，个别地区小麦出库价格较本周一有所提高，目前关内地区小麦供求关系基本稳定，面粉厂采购小麦数量正继续出现增长。

　　◆华北黄淮地区铁路及公路运输能力近日得到恢复，上周的降雪和大雾天气对运输工作的影响已经消除，东北地区进关铁路运力和公路运输能力目前仍很大程度上存在不足。

　　◆国家计划部门目前尚未决定调整我国明年的小麦进口免税政策，今年下半年以来开始施行的免税政策到本月底就将到期，这一政策可能不再面对明年签定的小麦进口合同。

　　◆国际市场近日传称中粮集团正在考虑进口数十万吨东欧小麦，产地可能是捷克，其到港价格据悉在190美元/吨左右，今年下半年我国还从英国进口了一些制粉小麦样品。

　　◆进口小麦运达国内港口数量在本月继续保持较高水平，全月进口小麦到港量估计为70-90万吨，全年进口总量估计为730-750万吨，有近250万吨小麦在明年一季度到货。

　　◆发生在印尼的地震及海啸灾害昨日并未对亚洲及全球市场产生明显影响，亚洲汇市以及大宗粮油产品价格基本保持稳定，目前统计数据称灾害已经造成至少2.4万人罹难。

　　信息摘要

　　美国小麦对华出口报价及完税价

　　单位: 美元/吨; 元/吨

交易所	合约	12月28日		12月27日		12月24日
品种及船期		C&F报价	完税价	C&F报价	完税价	C&F报价	完税价
软红冬麦	01月船期	208	1,859	209	1,868	209	1,868
	02月船期	206	1,843	207	1,851	207	1,851
硬红春麦	01月船期	232	2,060	234	2,077	234	2,077
	02月船期	232	2,060	232	2,060	232	2,060
硬红冬麦	01月船期	228	2,027	229	2,035	229	2,035
	02月船期	228	2,027	228	2,027	228	2,027

　　注: 美国小麦对中国出口报价换算为港口完税价格须计算1%的关税，目前暂免征收13%增值税。

　　

　　美国专家看大盘：节日气氛浓厚，缺乏新消息炒作

　　北达科塔州小麦委员会销售专家利兰.巴斯称，市场上没有可以炒作的消息，需求也一直欠佳。近来唯一的消息面就是美国农业部的12月份供需报告。美国农业部在这份报告中把小麦期末库存预估上调了500万蒲式耳，但是也把国内小麦用量预估下调了500万蒲式耳。

　　巴斯称，面粉加工商不愿在节日期间收购小麦，目前他们备货非常充足。

　　市场非常关注加拿大统计局公布的数据。加拿大统计局预计2004年加拿大杜伦麦总产量为1.84亿蒲式耳，年比增长16%。平均单产预计为35蒲式耳/英亩，高于2003年的26蒲式耳，原因是今年生长状况普遍良好。

　　阿根廷2004/05年度小麦产量预计为1635万吨

　　据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所(Bolsa)周一公布的报告显示，2004/05年度阿根廷小麦产量预计为1635万吨。

　　这是该交易所在近几周内连续第五次上调小麦产量预估，一周前小麦产量预测数据为1612.3万吨。交易所称，小麦产量预估上调的原因在于单产高于早先预期。

　　2004/05年度小麦平均单产预计为2.73吨/公顷，高于早先预期的2.69吨，比上年度增加了11.2%。

　　至12月22日欧盟发放55,230吨小麦进口配额许可

　　据欧盟委员会公布的官方数据显示，截止到12月20日的一周，欧盟委员会根据中低质量小麦进口配额发放了55,230吨小麦进口许可证。

　　此次发放的进口许可证均来自“其它产地”的配额部分，也就是除了加拿大和美国之外的配额。2004年结束之前，“其它产地”的小麦配额还剩下842,578吨可供分配。

　　市场分析

　　12月28日，郑麦小麦市场下跌加速，各合约跌均创新低，但尾市略有回暖，整体上仍是远月跌幅居前。强麦5月合约早间1645开盘后，最低下探至1623，以1640报收，增仓3036手，从盘面看来，部分多头资金也正在1630一带阻击，预计后期小麦市场的下跌态势将有所缓解。操作上，建议前期建立的空单减仓，盈利落带为安为上策，当前的价位追空的意义不太大(1630一带也是笔者前期的目标位)，抄底资金还需要时间等待。

　　与此同时，我们也应该明白，近期的下跌行情有相当空头主力来源于散户力量(主要是技术图形看跌)，目前明年小麦的生长情况尚不明朗，不排除明年1月份以后，主力资金借助天气炒作调头作多的可能，因为当前的持仓结构看来，主力资金多数是锁仓操作。