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中州期货分析师李静远，在分析了上海期铜(资讯 论坛)12月20--24日一周的走势后指出，上海期铜小幅上涨，伦敦铜继续上探，预计后市有继续上涨的要求。
上海期铜12月20--24日一周继续冲高，24日出现小幅上涨的走势，收盘时各合约分别有40--300元的涨幅。盘中成交量有所萎缩，总成交量仅有90852手，23日为153758手，总持仓313344手，减仓1610手。
主力0502合约228850元小幅高开，其后振荡回升，盘中最高29000元，最低28790元，收盘于28990元，较23日结算价涨250元，成交41462手，持仓量130836手。现货月0501合约以29780元报收，涨190元。
沪铜期价24日的回升主要受隔夜伦敦铜出现下探回升走势的带动，同时，现货价格的坚挺明显对期货价格形成支持，投机多头的逢低买盘也推动期货价格企稳回升。不过，成交量很清淡显示市场的参与意识不是很强烈，可能与年底临近和圣诞节与元旦节的节前气氛有关，持仓整体变化不大也出现小幅的减持。
现货市场价格也出现小幅回升，上海地区24日精炼铜的成交区间在30150--30300元一线，涨50元，现货升水维持500--600元的水平，显示现货供应仍处于比较紧张的状态。
国际市场，伦敦铜12月24日出现继续上探的走势。由于23日伦敦铜下探回升，出现企稳的迹象，吸引投机买盘入场继续推高铜价，最终场内铜价收盘于3094美元，较23日涨34美元，场外收在3094美元。由于节前的缘故成交比较清淡。
现货价格报3178美元，较23日涨16美元；现货/三个月升水111美元，较23日涨1美元，显示伦敦现货市场供应非常紧张的状况仍然维持。
库存方面， 12月24日LME库存报50250公吨，日减875公吨， COMEX库存23日报46040短吨，增826短吨，SHFE12月24日的库存报43821吨，17日为39402吨，一周增加4419吨，注册仓单却减少3190吨。目前三大交易所的库存的总量仅有13万吨，较年初水平下降85%，库存的较低水平对期货价格明显形成支撑。SHFE12月24日的库存报43821吨，以此衡量0501合约(55300手/138250吨)虚盘量超过9万吨以上，这需要在3个周内解决，明显对空头不利，元旦之后很容易再次引发挤空行情。
美元继续贬值是推动铜价走高的主要动力，12月24日，欧元/美元收盘于1. 3530美元，突破前期高点1.3470美元。由于美国的财政赤字和贸易赤字仍没有改观，从中长期看美元币值因而将继续受到压制，金属价格因而将继续受到支持。
供应方面，ICSG公布的数据显示，2004年1--9月全球精铜产量的缺口为77.7万吨，2003年的产量缺口为39.9万吨，CRU预计2004年的供应缺口在55.2万吨。显然供应的紧张状况仍对金属价格有所支持。
技术上，沪铜(0502)小幅回升，收小阳线，显示28500元一线支撑明显，期货价格出现企稳的迹象，整体的上涨形态并没有因23日的回调而破坏。沪铜的这次调整更多的表现为技术上的要求，而不是基本面的要求。目前，沪铜在技术形态上表现为上升三角形的形态，向上突破在即，这需要基本面的支持配合。由于市场供应紧张的状况没有实质的改观，低库存因素对铜价形成明显支持，美元的弱市格局延续也对铜价有所支持。因此预计铜价后市有望突破上扬，很有可能再次出现挤空行情。投资者仍宜坚决保持多头思维，逢低吸纳。
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