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周评：沪铝(资讯 论坛)冲高回落 涨势依然可期
鑫国联期货：刘伟
本周，上海期铝主力502合约继续保持上涨，周四冲击60日均线受阻开始回落，并突破前期收盘价高点，周五走出回抽确认的走势。LME三月铝本周反弹上行，再次上试1840遇阻
后出现小幅回落，周四收盘价依然站在1820以上。
本周美元走势与基本金属走势的相关性开始减弱，基本面方面，俄罗斯允许美国铝业公司接管俄罗斯RUSAL公司的两个最大的铝加工厂，预计不会影响到铝的生产；LME铝库存总体变化逐渐减少，并在周五中库存减少到70万吨以下，虽然库存依然很大，但对70万吨的跌破已经给了我们一个世界对铝需求不断增加的信号。
国内据政府发言人表示，明年会严格控制铝行业，对该行业的结构调整会加速，强制关闭一些不具竞争力的冶炼厂，这对国内的铝行业的过快膨胀将起到较大压制作用。中国12月份出口进一步增加，月出口量可能为15-20万吨，高出今年一般月份的平均水平10万吨。由于中国作为主要的铝生产国之一开始压缩铝的产量，以避免电能的短缺；并通过减少对铝生产厂家的贷款数量来将新建铝生产项目的35%投资压缩到25%；以及对铝8%出口退税优惠的停止，将会限制明年国内铝的产量。因此，业内人士开始预期，2005年世界铝价格将大幅上涨。
上海期货交易所铝库存继上周减少10444吨后，本周继续减少14017吨，目前总库存为75277。现货市场，上海地区A00铝价本周稳中有升，在本周末铝价突破15900，现货铝价的持续上涨对期价起到很大的支撑作用。
技术上，本周期铝各主要合约均形成向上突破之势，尽管主力502合约在周四与前期收盘价高点持平，并没有有效突破，但中短期均线系统已经呈现多头排列。从MACD指标来看，红色柱线变长，多头力量在增强。
后市预测：从指标系统来看，中线保持看涨，上方阻力位为60日均线；短期内期价有望继续上冲上方阻力位，中线投资者可逢低吸纳。
郑棉本周触底反弹
本周郑棉触底反弹，价格仍处于筑底进程中。主力0503合约在前期低点12030位置上方获得支撑展开反弹，全周呈现震荡走高格局，但涨幅有限，目前价格仍处于低位。
技术面弱势格局依旧。日线图中，均线空头排列已被破坏， RSI指标勾头向上，但是该指标日后未能有效上穿65并回落至30以下，后市继续看跌。期价短期面临12300位置的压力，如果未能突破，期价还将位于12000至12300区间盘整。短期空头离场观望，建立多仓的条件还不成熟。
基本面难于给期价有力支撑。
12月16日公布的美棉出口周报显示， 12月3-9日美国陆地棉净出口为5.3万吨，虽然较前周下降了31%，但这一数字在业界的预期范围之内，同时装运量也较上周明显增加，皮马棉交易依然活跃。中国当周陆地棉签约13699吨，较前一周增加44%。当周实际装运4831吨，较前一周增加41%。此外，中国进口皮马棉748吨，是前一周的4.7倍，实际装运1089吨，较前一周减少58%。
12月16日，各地3级籽棉主流收购均价为2.21元/斤，较15日上涨0.01元/斤，折合中国棉花(资讯 论坛)收购价格指数(CNCotton S)为10578元/吨，较15日上涨12元/吨。当日，各地籽棉收购价格基本维持稳定格局。其中，湖南、湖北、江西、陕西及新疆价格稳定；安徽及河北价格略有下行；山东、河南价格小幅上扬。
本周(12月10-16日)，西南纺织市场棉型涤短价格为11500-11600元(每吨，下同)，较上周基本稳定，而仪征涤短则受运输影响，供货量减少，市场最低价已降至11400元。棉花价格基本稳定，但纺织企业受资金制约仍然维持即用即买的现状。当周，纯棉纱销售中32支纱仍处低位徘徊，由于价格太低，部分纺织企业已经停产，只作对外加工。其中，40S纯棉纱销势略好，价格稳中有涨；T/C纱价格基本稳定，40S纯棉府绸仍继续畅销，此外部分面料类织物如厚型纱卡、厚型条子布等销势也较好，但总体上坯布销势仍较平滞，部分企业价格有小幅下调，经销商观望气氛较浓，等待价格进一步探底。目前国内棉花销售仍处于低迷状态，随着年关的临近，进口配额的发放，短期内，棉花上行仍将遇到巨大压力.
综合来看，目前棉花上涨的压力很大，郑棉弱市震荡的格局短期内难以改变，操作上0503合约在12300下方适量建立空单，止损位设于12300。
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