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连粕今日高开低走，期价显得压力重重，回补前日向上跳空缺口，投资者对后市进一步上涨缺乏信心。美盘再次逼近560美分，投资者认为期价将难以突破或者维持在560美分上方。但就目前基本面情况看，期价下跌动力同样不足，在后期进口大豆(资讯 论坛)预期减少得情况下，成本会对期价构成支撑，而目前情况下，实际压榨利润确实不错，在一定程度上限制了现货价格得上涨动力，但就远期看，3-5月连粕对应远期压榨处于亏损状态。空头市场认为，目前得美湾基差和运费还是处于历史高位，具有较大得下跌空间，进口成本会因为它
们得下跌而下降。远期成为主力空头得主要目标。3月份虽然，受到成本得支撑，但2月份春节期间，正是国内需求最弱得时段，需求得预期下降抵消了进口减少和成本较高得利多因素。投资者观望为好，多单尚未进入有效止损目标，尚可持有。
今日WS505期价以1686开盘，后一路走低，在1675得到支撑，以1680盘整收盘。日线，收阴，期价被10日均线所压制，指标继续的底部盘整，大盘仍显弱势。
价格方面，山东进厂价下跌10元/吨，报1640元/吨，石家庄下跌20元/吨，报1610元/吨，山西下跌70元/吨，报1580元/吨。
随着两接的临近，面粉厂备货也接近了尾声，预计到12月底面粉厂的购买量应当逐步减少，这也减少了对小麦(资讯 论坛)价格上涨的支撑，预计现货小麦价格将有所回落。
(中粮期货郑州营业部 方晶)
近日，国内外铜(资讯 论坛)价均在震荡中下滑，大有进入熊途之势，让我们从技术面和基本面进行分析。
技术面上，五浪似乎已走完，但顶部的建立所需要的时间会超过预期，见下图：
第一，三上升主浪持续时间均为5-6个月，第五浪自2004年5月中旬开始，如果顺推6个月，在11月中旬就应该结束了，就此结束一个完整的五浪进入新的熊市周期。但基金的贪婪不忍草草退场，借助美圆贬值，FED加息，国际原油价格，库存低靡等因素多次炒高铜价，震荡翻空，以便顺利出局，无奈基本面渐趋走弱，因此顶部基本已建筑完毕。
基本面上，进入2005年铜产量提高，铜消费增长速度放缓，美圆贬值这把“双刃剑”的弊端已经凸现。铜价与OECD领先指标变化率，美国工业生产等密切相关，以上指标今年年中出现转折，加上半年的时滞，预示铜价将在2004至2005年初转折。库存方面也有所改善，昨日(12.14)上交所库存增加43%至37946吨。另外，从铜产品本身的性能上看，铜具有良好的再生性能，可做到100%回收，80%再利用，消耗不会造成资源耗尽，铜资源具有良好的可持续发展性。
综上所述，铜市中长期趋跌似乎已成定局，但短期来说，由于目前还处在高位区，具有极好的作空价值，况且近月来亦曾出现过多次向下假突破的现象，多头亦不会就此罢休，在价格没有跌穿2800点之前，相信多头还会出现一次反扑，从而可能造成另一次大震荡的格局，拉锯战还会继续......(中粮期货 付晓棠)
周三燃料油(资讯 论坛)地量低位徘徊。全日交易无新意，至收盘各合约较上一交易日变化不大，持仓总体小幅减少数百张，成交量与上一交易日基本持平。
外盘原油短期有止跌企稳的迹象，但至于反弹的高度目前仅看45-46美圆附近，该区域对期价将构成压力，下方支撑仍在前几日之低点40.80美圆，国内还是由于资金介入程度不够，尚不活跃，可观望之。
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