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连粕今日收盘近弱远强，早盘近期合约在美盘上涨带动下高开，但2280以上明显感觉到压力重重，期价瞬间跌破2280。然而，海运费出现较大幅度下跌后，期价开始走软。但尾市5月合约表现出非常强的上涨势头，这然笔者有些茫然。就目前的基本面情况，只有5月合约尚具有理论压榨利润，毕竟南美大豆(资讯 论坛)目前的基差较美国大豆要便宜60-70美分。难道运费下跌影响的仅仅市近期合约吗？笔者无法解释。然而，市场终究有自己上涨下跌的内因。观望为宜。
(中粮期货上海营业部 朱汶捷)
周三， 投机性卖盘打压了期铜(资讯 论坛)市场，美圆大幅反弹也促使铜市多头获利回吐的涌现，LME三个月期铜综合交易下跌80美圆/吨报2872美圆。
周四，沪铜由近期合约向远期合约迁仓的展期交易使大盘近跌远升， CU0412、0501合约收盘价分别为29580、28300，每吨分别下跌740元和260元；主力合约Cu0502收高80元/吨收于27440，后续合约的收盘价更加坚挺。上海金属网现货铜29650-29750 跌790。
笔者继续保持以下观点：
近期铜市波动的主导因素，还是美圆汇率的变动情况。尽管美圆汇率出现了反弹，但是其贬值的大趋势在目前尚无扭转的迹象。目前，美圆的反弹显示了受阻回落的一些迹象，一旦美圆反弹修正走势结束，铜市的回调就可能完成，并且重返上涨走势。
三大交易所的总库存量处于低水平，目前共只有11.8万吨。铜供应紧张的状况仍有可能对铜市的回调构成支撑。
尽管隔夜外盘期铜出现大跌，但是今日沪铜只是近月合约下跌幅作回应、而远期合约则止跌回升走势坚挺， 表明沪铜的领跌已经对外盘的下跌作了提前消化。
笔者认为沪铜远期合约有补涨的倾向，幅度巨大的倒基差状况预料将得到一定程度的矫正。
中粮期货上海营业部 黄成康
周三在铜价大幅下跌、美元反弹、库存增加的多重打击下，LME铝(资讯 论坛)价所有合约全面下跌，但幅度有限，铝价目前场外价在 1806 美元.
沪铝今日表现比较平静，主力合约2月上涨50元，报收15820元.成交量仍然比较的低迷.
由于近期铜价下跌幅度较大，而铝则保持稳定，因此铜与铝的价差回缩。投资者选择抛铜买铝比较好的规避了风险，又获得了客观收益。
从铝市场看，近期铝价的上升阻力仍然在16000附近，届时投资者可减持多单。
中粮期货北京交易部
杨英辉
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