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上海金鹏期货分析师李甜甜，在分析了沪油11月22日至26日一周的走势后指出，沪油本周呈现振荡上行走势，预计沪油后市仍会维持振荡的行情走势。
本周(11月22日至26日)，沪市燃料油(资讯 论坛)期货FU0503合约呈现振荡上行的走势。受上周五(19日)NYMEX12月原油于交割前2.22美元的强力反弹之势的影响，沪市燃料油欣然跟涨，FU0503也终于借机取代FU0501而成为主力合约，并在一周内不断扩仓。然而，周
内原油走势似乎有些迷茫，反弹态势并没能维持下去，而是基本保持了横盘振荡的态势，日内仅呈现小涨或小跌的行情走势。这就对沪市燃料油期货走势产生一定影响，使得FU0503自周二开始既基本维持窄幅振荡的行情。
周一开盘报2131，周内最高2187，最低2122，周五收盘2181，较上周涨76点。持仓上，本周增加8506手，有了新资金的介入，成交量亦有所好转。而FU0501合约表现逐渐趋弱，周初先是有所下跌，后半周略有反弹，但波动幅度均较小，周五收盘2172，较上周涨33点，较三月合约显弱。
由于FU0503之前价位相对较低，所以在原油反弹的支持下，表现就相对强劲。但由于国际原油反弹动力不足，中长期跌势未变，燃料油现货价格也自高位有所回落，拓宽了期货价格的下行空间。并且市场普遍认为，至2005年第二季度，国际原油价格将会回落至合理的价位，这也在一定程度上限制了FU0503合约的上涨空间。此外，上周五公布的上海燃料油期货库存量达到101,240吨，本周增加至141,382吨，这相对于目前仅有6620手持仓的FU0501合约无疑过于庞大，对期货价格必然构成较大的上涨压力。
总体而言，国际原油仍是指引燃料油走势的关键，但中长期下跌趋势仍不会改变，FU0503上冲2200高位的动力并不足，所以仍可在目前的价位进行抛空操作，待油价回落平仓获利。或是根据期价所处价位和隔夜原油的走势进行灵活的日内操作。
本周国际原油仅有三个交易日，基本维持横盘振荡走势。原油库存不断的增加，馏分油库存上周(15日至19日)也首度增加100万桶，本周预期初冬将会较往年温暖，都给原油的反弹带来较大压力。因而，在原油下跌多日后，并不能够仅因一天的反弹而确定涨势，特别在基本面变化不大的前提下。馏分油库存是否能够得到充分补充、今冬美国天气状况以及OPEC是否决定减产依然是市场所关注的焦点，并将会给原油走势带来极大影响。从本周原油的表现看，也是反弹乏力，而只能在日内维持微涨微跌的行情。且如果不是因为意外大幅减少的天然气库存的原因，馏分油库存的首度增加相信会减轻市场对冬季供应中断的忧虑，并给原油价格带来较大的利空支持。预计后市，除非突发事件的发生影响原油供应，在目前的基本面背景下，原油跌势依旧难改。
现货价格方面，无论是新加坡市场还是国内黄埔市场，均对国际原油的行情变化跟从紧密而涨涨跌跌。至本周四，新加坡市场，180cst燃料油报价204.00美元/吨，较上周上涨17.75美元。黄埔市场，新加坡基准180cst燃料油过驳报价2240--2280元/吨，船提报价2250--2300元/吨，较上周涨70--100元。货主虽然存货较少，但看好后市产生惜售心理。目前黄埔市场混调燃料油价格已经接近倒挂边缘。
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