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11月25日，上海燃料油期货放量上攻，金龙期货分析师周文认为，上海燃料油期货后市短期内震荡上行的可能性明显加大。
受国际原油市场24日小幅上涨的影响，周四(25日)，上海燃料油早市开盘后即放量上攻。503合约以2165小幅高开后多头买盘蜂拥而入，加上小部分空头平仓盘的影响，一度将价格推升至今日最高点2184，终盘以2179报收。25日盘面交投非常活跃，成交量和持仓量与
24日相比均有所一定增加。
基本面方面，EIA公布的原油及油品库存几乎全线上升，即使取暖油库存仍有20万桶的下降，但已连续9周下降的馏分油库存100万桶的增加仍是振奋人心的。24日由于天然气库存下降490亿立方英尺，跌幅大于市场此前预计的100亿立方英尺，推动原油价格的上涨，但这仅仅是短暂现象，目前天然气库存处于历史高位。从库存来看，对于原油利空较多，但美元贬值和伊拉克不稳定局势仍旧支撑油价。长假的不确定因素使得我们对短期原油局势无法过多估计。但中期来看，供应的增长仍是大势所趋，这也必然推动油价的回落。
俄罗斯铁路公司(Russian Railways)总裁法捷耶夫(Gennady Fadeyev)和中国铁道部部长刘志军日前分别代表两国签署相关协议。根据该协议，俄罗斯通过铁路向中国出口石油的总量在2005年将至少达到1,000万吨，在2006年将达到1,500万吨。
欧佩克则表示判断油价见顶为时尚早。石油输出国组织欧佩克表示，近来石油价格下跌标志着石油价格见顶的说法为时过早。该组织在11月份的月度报告中提到，“过去三周来石油价格的稳步下降是否意味着2004年油价最高峰已经过去，这还有待观察”。自从10月22日纽约商品交易所轻质原油价格达到每桶55.67美元的空前高价以来，全球石油价格一路下滑。18日跌至每桶46美元。欧佩克对其成员国提高产量来为过高的石油价格降温的做法表示赞许。并表示只要情况允许，他们随时准备做出回应。该组织同时警告说，石油价格的进一步下降取决于炼油厂处理低质原油的能力。
现货市场方面，11月24日，华东燃料油价格保持稳定，上海中石化为进口高硫180CST库提报价为2300元/吨。华南市场燃料油价稳中趋涨，新加坡品质的混调高硫180CST过驳报价在2220--2250元/吨范围，最高报价为2280元/吨，船提报价在2220--2280元/吨范围，涨幅在10-20之间。
技术面方面，25日沪燃油出现了久违的放量上行态势，多头一路冲破阻力表现了相当的实力，这也促使吸引了更多的多头入场。整体表现出投资者对于后市的涨势较有信心。NYMEX近几日的休市让市场缺乏指导，沪燃油是否能够破位上扬，带出新的一轮涨势还有待考证，但短期内震荡上行的可能性明显加大。操作上可适量短线低位做多。
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