鑫国联期货：11月24日国内期市日评

　　连豆小幅下跌 阴线报收

　　鑫国联期货：刘伟

　　周三，大连大豆(资讯 论坛)各主要合约高开低走，报收阴线，其中主力A0505合约跌幅较大，早盘以2676小幅高开后，在新空入场和多头止损盘的双重打压下，期价持续走低 ，在60日均线2650位置受到支撑，期价展开震荡整理，尾盘跌破60日均线，报收于2649，较昨日下跌19点，持仓小幅减少4070手。A0501减仓1万多手，但跌幅不大。

　　CBOT大豆各主要月合约周二受隔夜电子盘先行上涨支持跳空高开3-4美分，盘初主力1月合约虽曾一度震荡回落填补当日缺口，但随后期价即展开稳步攀升走势并于尾市达到日高点，最终各合约以上涨6-8美分收盘。其中主力1月合约报收于561.25美分。

　　尽管CBOT大豆1月合约昨日突破557美分的前三日高点阻力，并成功回补了557-560美分前期跳空缺口；但今日大连大豆并没有追随CBOT大豆走势，走盘小幅高开后，在空头打压下，多头止损盘不断涌现，使期价不断下跌，并在尾盘跌破了60日均线。大豆市场基本面方面并没有出现多大变化，目前技术性因素主导大豆期价走势。

　　CBOT走势主要是受到美元大幅下跌的支撑，昨日美元指数创了82.82的新低，欧元兑美元突破1.31大关，美元汇率的持续走低对CBOT大豆期价不断起到支撑作用。另外，美国农业部(USDA)数据显示，目前美国已有10%的豆田发现或怀 疑感染破坏力极强的大豆锈病真菌，除了已经证实的六个州发现了大豆锈病真菌外，目前USDA正在对来自田纳西州的植株样本进行大豆锈病检测。此外，美国农业部周二称，在对一例疯牛病疑似病例进行了复杂的第二轮测试后，结果显示为疯牛病阴性，并没有感染疯牛病。今晚美国普查局将公布10月份大豆压榨数据，目前市场平均预测10月份美国大豆压榨量为1.553亿蒲式耳，较上月报告1.207亿蒲式耳有大幅提高。

　　南美方面，没有出现多大变化，目前天气状况将有利于大豆播种的顺利进行，巴西第二大大豆种植州巴拉那州2004/05年度商用大豆作物中周一首次发现亚洲大豆锈病后，还没有出现扩大迹象。

　　国内，由于大豆进口不足导致出现了压榨商为产能过剩所累现象，虽然各大油厂近期都提高了黑龙江大豆收购价格，但农民依然存在惜售。各地大豆油市场需求保持平稳态势， 由于大豆原料价格仍处在波动上扬时期，大豆油价格上下波动的客观因素仍然存在，但升降的幅度及空间有限。

　　技术上，从今日连豆主力A0505合约的走势来看，在部分新空资金入场下大量止损盘的出现推动了期价的下跌，但在60日均线处受到较大支撑，下午盘一直维持60日均线2650附近震荡，尾盘跌破60日均线，但低2650一个点，期价是否继续下跌还需要下一个收盘价的检验。从MACD指标来看，多头力量在逐步减弱。短期内60均线将成为短期多空的分界点，另外，从60分钟K线图来看，2641将是一个关键价位。

　　后市预测：目前期价走势主要受技术面的影响，短期内小幅下跌走势还将继续，下跌幅度主要看期价能否有效突破2641的关键价位。

　　操作上，短线空头头寸可少量持有，如果明日期价有效跌破2641，可追加部分新空头寸。

　　沪铝(资讯 论坛)小幅上涨 区间震荡格局有望继续

　　鑫国联期货：刘伟

　　周三，上海期铝各主要合约都出现了小幅上涨，盘中维持区间振荡，其中主力Al0501早盘以15700小幅高开，开盘后期价迅速下挫至15670一线，之后期价一直维持震荡整理，尾盘报收于15700，较昨日上涨20点，持仓量减少368手。

　　LME基本金属周二在美元重现弱势提振下多数收高，其中LME三月铝收复部分失地，在接近阻力位1,790/1,800美元时上升局势止步，尾盘以1789收盘。

　　国际上，基本面方面的变化主要就是美圆的继续走弱，昨日美元指数创了82.82的新低，欧元兑美元突破1.31大关，美元汇率的走低对基本金属期价起到支撑作用。虽然美元走弱提高了外国投资者的购买力，但欧洲投资者的实货买兴一时尚未大幅回升。

　　另外，全球最大原铝生产商——美国铝业(Alcoa)位于加拿大魁北克省Becancour铝冶炼厂的工会成员已接受劳动合同，结束持续达四个月的罢工。今后Becancour铝冶炼厂将逐步提高产量至全部产能， Becancour冶炼厂劳资纠纷结束的消息限制了LME三月铝的涨幅。

　　国内基本面没有出现多大变化，上海现货A00市场今日报价为15610-15640，较昨日15650-15670出现小幅下跌，但仍位于合理波动区间内。

　　技术上，目前沪铝市场成交逐渐变的清淡，主力Al0501均线系统显的比价混乱，尽管MACD指标的红色柱线逐渐变长，但在期铝市场遭到冷淡的背景下，其反弹还将会继续受到10日均线的压制。

　　后市预测：周三是感恩节前夜，美国市场周四和周五均休市，预计短期内国际期铝和上海期铝市场将以震荡走势为主。操作上建议投掷者暂时离场观望。

　　郑棉触底反弹，多头适当建仓

　　鑫国联期货 江洋

　　郑棉周三各合约触底反弹，再次验证了区间底部的良好支撑。主力0503合约12330开盘后遭受新空打压期价迅速回落，但在前期低点12240上方获得支撑，期价启稳走高。下午在买盘推动下稳步上扬，期价盘终收于12350，全天成交25254手，持仓增加1652手。

　　国际棉价涨跌互现。11 月23日，国际棉花(资讯 论坛)远东A 指数为47.65 较22日上涨0.35。美国农业部根据对美国7 个地区11月23日棉花市场的统计计算出的棉花现货价格。根据统计得知，11月23日美国各地平均价格为每磅42.61 美分，较22日下跌了0.70美分。NYBOT周四和周五将因感恩节休市，预计节前交易行情会比较清淡。

　　国内市场较为平静。11月23日，各地3级籽棉主流收购均价为2.25元/斤，较22日上涨0.02元/斤，按照衣分36.14%、棉籽0.59元/斤计算，折合中国棉花收购价格指数(CNCotton S)为10697元/吨，较22日上涨107元/吨。当日，各地籽棉收购价格基本稳定，略有反弹。其中，河南、安徽及新疆价格略有上升；河北价格趋稳；湖南价格下行；山东、江苏价格小幅回落。

　　技术形态上未有大的变化，期价依然运行在震荡区间内。技术指标并未给出明确的买卖方向，显示期价近期以调整为主，没有趋势。

　　通过分析以上因素，笔者建议投资者继续保持区间投资理念，高抛低吸。

　　燃料油(资讯 论坛) 等待买入信号

　　鑫国联期货 江洋

　　周三燃料油各个合约维持窄幅整理，显示市场关键位置附近为期价选择运行方向还较为谨慎。主力0503合约早盘以2157小幅高开，盘初快速拉高，但是在2166承压，期价震荡回落，说明多空双方争夺较为激烈，分歧较大。同时期价未能一举有效突破阻力区间，致使多头信心削弱而获利了结。全天成交11206手，持仓减少980手。

　　目前基本面依然向多，但是市场看多情绪相对比较谨慎。

　　短期内支持油价上涨的因素主要有以下几个方面：首先，石油输出国组织有可能作出减产决定。其次，伊拉克石油设施遭到破坏。。伊拉克两条主要输油管道中的一条受到损坏，致使原油输出减少到460 ，00桶/ 小时，或110 万桶/ 天。虽然伊拉克南方石油公司(South Oil Co)总裁Jabbar Luweibi23 日称，伊拉克南部石油出口有望在一周之内恢复。但是伊拉克动荡的局势是日后危急石油输出的最大隐患。最后，美元持续走软给予石油强劲支撑。因为美国高达上万亿美元的财政赤字和贸易赤字使得美国吸引国际资本的能力大打折扣，美元资产的魅力减弱导致美元中短期走强基础相当薄弱。同时美国政府近期的表现说明其默认了美元贬值的趋势，所以进一步确认了美元的短期颓势。但是日本有干预汇市的可能，不排除美元会出现一定幅度的反弹。

　　技术面显示目前期价处于较为关键的位置。0503合约目前受制于前期下跌途中的阶段性低点2160的压力，技术指标显示0503合约已经给出买入信号，但是级别较低。同时今日期价并未跌破30日均线的支撑。

　　综上所述，笔者认为日线收盘价突破周一高点2166为新多进场信号，如果30日均线被击穿，前期多头头寸主动离场。同时建议投资者操作时控制好手中的头寸。