中州期货：沪铜高位振荡的可能性较大

　　11月15日，上海期上海铜(资讯 论坛)振荡走高，伦敦铜小幅回落，中州期货分析师李静远认为，沪铜短期内高位振荡的可能性较大。

　　上海期铜价格11月15日继续振荡走高。隔夜伦敦铜的小幅上涨25.5美元引发国内的小幅高开，其后受投机买盘的推动价格振荡上扬，尾盘出现小幅回落，收盘时各主力合约较12日均价均有150--650元的涨幅，近强远弱些。盘中成交量略有下降，总成交量163072手， 12日为210942手，总持仓298624手，大幅加仓9232手。

　　主力0501合约29520元小幅高开，其后振荡走高，最低29330元，最高29770元，收盘于29600元，较12日涨470元，成交102340手，持仓量142232手，日增仓3916手。现货月合约收盘于32300元，涨650元。

　　沪铜15日出现振荡走高，主要受到国内价格高企的支持，盘中多头的逢低买盘比较踊跃推动价格回升，午后冲高回落主要是部分多头的获利回吐所致。成交量略有下降显示随着价格的走高市场有所谨慎，持仓量大幅增加显示多空分歧有所加剧，但多头人气明显占据优势。

　　现货价格11月15日出现中幅上涨，上海现货价格成交区间在32200--32400元，较12日涨550元，现货贴水300--200元，12日为升水120--220元，显示国内现货需求因价格高企有所抑制，但价格仍然维持高企。

　　国际市场，伦敦铜11月15日出现小幅回落。早盘在市场浓厚的多头人气推动下价格振荡攀升，最高上探至3032.5美元，其后上涨乏力引发多头获利回吐令价格小幅回落，最终场内铜价收盘于304.5美元，较12日跌9.5美元，场外收在3005.5美元。盘中缺乏新的消息刺激，交投比较清淡。

　　现货价格报3108美元，跌30.5美元；现货/三个月贴水(逆价差)120美元，较12日涨2美元，伦敦市场现货供应紧张的状况仍维持，但略有缓解。

　　库存方面， 11月15日LME库存报67750公吨，日减950公吨，15日COMEX库存报41861短吨，减160短吨。上海期货交易所11月12日的库存报24233吨，上周(11月5日)22934吨，一周之内增加1299手，价格的高企开始吸引保值盘。不过，库存维持较低水平对价格形成支撑。

　　经济方面，15日没有重要的经济数据公布，美国纽约联储的制造业前景指数、就业指数、新订单指数均表现不佳对铜价可能有所压制。

　　美元出现反弹对15日铜价也产生压力，欧元/美元15日出现回落，收盘于1.2936美元。

　　供求方面变化不大，由于5--8月份进口量较少，加上10月份铜价暴跌，远期贸易条件再度恶化，10月份中国精铜进口受到很大影响，国内铜现货供应仍然处于非常紧张的状态。智利EL Albra铜矿的罢工仍在进行对铜市场也形成支撑。不过，由于价格的高企可能对铜的消费产生抑制。

　　技术上，沪铜继续上扬收小阳线显示价格继续上探的走势，伦敦铜小幅回落收小阴线显示上涨遇到阻力，价格整体维持偏强的走势，但由于上涨幅度过大，市场有所超买，价格短线有调整的要求，因此沪铜和伦敦铜在高位都会出现振荡。投资者可减持多单，短线操作。

　　(刘新朋 编辑)