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当石油公司在世界各地寻找投资新油田和天然气项目的地点的时候，其中的大多数都认为石油价格今后几年仍会降到每桶20多美元的低位，这无疑与当前的每桶50美元相去甚远。他们在投资上非常谨慎，对那些只有在油价高时才能达到赢利目标的项目兴趣索然。虽然油价在创纪录的高位徘徊，但石油公司老板们的态度却好像随时准备着油价回落。
这一现象反映出这个行业已经对石油“繁荣—衰落—繁荣”的周期有了相当的承受能
力。他们在投资上的谨慎态度使得世界能源官员担心，石油和天然气的开发会跟不上需求。
代表26个工业化国家的国际能源机构认为，各国石油公司每年需投资2000亿美元才能满足需求，但是现在缺口在15％到17％之间。该机构执行干事克洛德芒迪说：“全球的（石油）开采还远远不够。5年内可能就会出现问题。”
根据约翰Ｓ赫罗尔德公司的预测，五大石油公司——ＢＰ公司、法国道达尔公司、谢夫隆—德士古石油公司、埃克森—美孚公司和英荷壳牌石油集团——今年的资本投资将近650亿美元。这将是过去4年来占现金流比例最低的——仅为54％。分析家说，今年投资的部分增长是开发成本增加的结果，而不是因为开采活动的增加。
位于美国康涅狄格州的约翰Ｓ赫罗尔德咨询公司认为，虽然今年在石油和天然气上投入的资本以美元价值算略有增加，但与公司正在增长的现金流相比并无增长。该公司的一份报告称：“各公司似乎在相对谨慎地投资，并力求维持资本规则。（来源：深圳中期）
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