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人民币加息对沪胶的影响


http://finance.sina.com.cn 2004年11月11日 14:16 格林集团

  11月1日-5日,沪市期胶近远期各合约价格依然呈现区域性震荡整理之势,以成交量、持仓量为标志的交易规模依然维持相对平稳态势。其中,主力合约RU503价格围绕13200元(吨价,下同)窄幅整理,量仓变化较小。

  人民币利率提高,对沪市期胶产生了间接的利多作用。表面看,利率提高将不利于对汽车行业的投资,从而利空沪胶走势。实际上,由于胶价坚挺,农垦植胶售胶收益丰厚,向
银行申请贷款规模将缩减。因此,人民币利率提高,对国内产胶行业影响并不大。但由于人民币利率提高,并高于美元利率,由此将显著缓解人民币升值压力,从而将对沪胶期价走势产生间接的利多作用。

  国际胶市供需规模双双扩增。一方面,泰国、印尼、马来西亚、越南等产胶国盈利丰厚,积极扩增天然胶种植面积,提高产量和出口量,同时产区不利气候和政局动荡不利因素被消除;另一方面,米其林、固特异、普利司通等跨国轮胎制造商积极扩产,同时原油价格坚挺,导致国际市场合成胶对天然胶价格升水幅度拓展至50美分/千克,由此天然胶供需呈现偏多态势。泰国12月至明年1月船期RSS3胶价报128美分/千克,STR20报125~126美分/千克;印尼12月至明年1月船期SIR20胶报价123.45美分/千克;马来西亚12月至明年1月船期SMR3胶价报126美分/千克。销区东京胶市行情呈技术性回调,逐渐显现抗跌特征,近远期各合约期价为127~132美分/千克。

  国内胶市受到买盘支持而强势波动。原油价格持续坚挺,导致合成胶价维持对天然胶的升水态势。其中,顺丁胶供应短缺,报价突破16000元(吨价,下同),对沪胶期价最高合约13300元升水2700元,对琼滇产区胶价12700元升水3300元,由此导致天然胶需求形势增强。目前,琼滇产区现货行情强势震荡整理,其中琼胶继续出现成交量等于现货挂单量的购买强势特征,由此对沪胶构成支持作用。由于多方期现套利资金积极承接实盘和部分注册仓单到期,沪期实盘压力继续减轻。至10月29日,沪胶库存量、仓单量分别缩减至19.42万吨、18.97万吨,较前期最大值分别缩减18.5%和18.6%,由此对沪胶走势构成直接的利多推动作用。而近期上期所召开交割工作会议,既有利于天然胶交割规范,也将推动沪胶行情重新活跃。(来源:亚洲橡胶网)






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