承接上周五LME等国际铜市大幅攀升之势,周一上海期铜市场高开高走,强势特征明显。主力501合约跳空260元以28280元高开,略有反复后在短多资金的介入下,铜价节节走高,尤其是当今日的现货市场报价公布以后,空头的恐慌性平仓盘将铜价推高至28550元,午后多头虽无建树,但仍能守住胜果,终以28600元报收,上涨670元,现货11月合约报收于30700元,上涨590元,其余各合约亦有350-670元不等的涨幅。盘中持仓量和成交量双双小幅萎缩,迁仓502合约动作明显。
LME基本金属上周五多数收高,铜铝继续领涨。期铜市场由于其强劲的基本面,同时又有智利ElAbra铜矿罢工题材支持,因此备受基金亲莱,当日三月期铜收报2953美元,高于周四的2915美元。COMEX铜市场亦收盘上涨,主力12月合约收高1.40至136.30美分,盘中波动区间在134.10-137.50美分,现货11月合约涨1.75报137.85美分,成交量预估为21000口。 美元再度下跌成为近期基金买入和铜价上涨的主要理由。尽管上周五公布的10月美国非农就业人口出人意料的增加了33.7万人,美元短暂上涨,然高油价、双赤字、净资金流入减少…美元长期下跌的趋势还真的是难以改变,尤其是在布什总统连任后。 期铜买入价值超出卖出价值 CFTC持仓显示,10月26日到11月2日,COMEX投机多头持仓增加597至18988手,同时空投持仓只增加74至6827。我们至少可以认为,目前期铜市场的抛空力量相当薄弱,而多头平仓的压力也相对10月份小了很多。相反地,从近几天交易情况看,投机多头的持仓量可能已经有更多增加。 非商业持仓量 | 商业持仓量 | 可报告合计持仓量 | 不可报告合计持仓量 | 总持仓 | 投机 净多 | 多头 | 空头 | 跨期 | 多头 | 空头 | 多头 | 空头 | 多头 | 空头 | 18988 | 6827 | 5733 | 32607 | 49241 | 57328 | 61801 | 12364 | 7891 | 69692 | 12161 | +597 | +74 | +236 | -3333 | -3650 | -2500 | -3340 | -779 | 61 | -3279 | 523 | |
现货紧张致使空头倍受挤压 尽管 有消息称有2-3万吨进口铜到货,使得近期升水略有下降,但总体上市场仍然呈现紧张局面。上周上海期交所铜库存大幅下降,由于刚刚进入11月,库存的大幅减少显然不是因为交割的关系。一些市场人士猜测,铜库存在11月合约到期摘盘前的大幅减少,表明在市场总体供应紧张的情况下,投机空头又将收到挤压。 上海地区现货铜价: 日期 | 1#电解铜 | 平水铜 | 升水铜 | 进口铜 | 上冶铜 | 智利CCC铜 | 2004年11月01日 | 30620-30720 | 30620-30670 | 30620-30780 | 30520-30780 | 30700-30720 | 30720-30780 | 2004年11月02日 | 30900-31000 | 30900-30930 | 30900-31000 | 30800-31000 | 31000 | 30950-31000 | 2004年11月03日 | 31000-31050 | 30950-31000 | 30980-31050 | 30900-31050 | 31100 | 31000-31050 | 2004年11月04日 | 30700-30860 | 30700-30800 | 30800-30870 | 30700-30870 | 31000 | 30820-30880 | 2004年11月05日 | 30900-31000 | 30900-30950 | 30980-31050 | 30850-31050 | 31200 | 31000-31050 | 2004年11月08日 | 31350-31500 | 31350-31400 | 31500-31600 | 31300-31600 | 31400 | 31500-31600 | |
我们认为,自10中旬的长阴之后,LME铜价已从底部2660美元节节攀升近300美元,收回了大部分的跌幅,市场人气已经有所好转,反观国内市场,令人不安,铜价上涨的动能主要还是来自于空头的平仓盘,多头脆弱的心理始终没有得到明显的改变,买进意愿不强,似有“高处不胜寒”的感觉。 技术上,近期LME铜市强势特征非常明显,价格有望再次上攻3000美元心理关口,之前需要在下方获得强劲支持,2880-2900美元一线的支撑看起来非常强劲,判断近期回撤2880-2900美元一线的可能性较大。 操作上,鉴于目前的市场行情与风险状况,建议投资者继续维持偏多思维,回撤买入为主。 现货参考价:31350-31500元,上涨475元。 (来源:和讯特约/李金保)
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