中州期货：沪铜仍将维持偏强走势

　　11月5日，上海铜(资讯 论坛)振荡攀升，伦敦铜强劲上涨，中州期货分析师李静远认为，现货坚挺，沪铜仍将维持偏强走势。

　　上海期铜价格11月5日出现振荡攀升的行情。隔夜伦敦铜上涨40美元带动沪铜略微高开，其后维持高位振荡走势，午后受投机买盘的推动价格出现回升，收盘于日内高点附近，各合约较4日均价均有150--350元的涨幅。盘中成交量略有萎缩，总成交量141680手，4日为 15718手，总持仓272322手，小幅加仓9442手。

　　主力0501合约27900元小幅高开，其后振荡攀升，最低27820元，最高28020元，收盘于27990元，较4日涨220元，成交105032手，持仓量1430878手，日增仓6306手。现货月合约收盘于30140元，涨190元。

　　沪铜5日早盘出现高位振荡，价格走势比较犹豫，盘中国内投资者交易的热情还是不高，不过午后多头力量还是占据了上风，价格终于走出了振荡攀升的走势，成交变得活跃。成交量略有微缩显示市场的谨慎心理，持仓量变化小幅增加也显示市场的分歧的加剧。不过，现货供应仍很紧张对市场多头人气有所带动。

　　现货价格11月5日出现小幅回落，上海现货价格成交区间在30900--31000元，较4日涨170元，现货升水900--1050元，与4日持平，显示国内现货供应紧张的局面略有缓解。不过，现货价格的坚挺仍对期货价格形成明显的支撑。

　　国际市场，伦敦铜11月5日出现振荡攀升的行情。早盘时段价格在2900美元一线出现企稳，吸引基金和贸易买盘介入推动铜价一路走高，最高上探至2957.5美元，尾盘略有回落，最终场内铜价收盘于2952.5美元，较4日涨42美元，场外收在2944美元。

　　现货价格报3079美元，涨44美元；现货/三个月贴水(逆价差)131美元，涨9美元，显示伦敦市场现货供有紧张的状况仍维持。

　　库存方面，继续出现下降，11月5日LME库存报74000公吨，日减1750公吨，COMEX库存报43543短吨，减517短吨，SHFE本周(11月1--5日)库存报22934吨，一周下降6686吨。库存维持较低水平对价格形成支撑。

　　美元出现回落对5日铜价的上涨形成极大的带动。欧元/美元本日大幅上涨，突破前期高点1.2927美元，创下1.2968美元的新高，并以1.2964美元报收，显然欧元仍有很大的上涨空间，也就是说美元仍会继续走弱。市场普遍预期布什在第二任期内将会继续执行弱势美元的政策以降低债务方面的压力，这对金属市场的中长期走势会产生影响。

　　经济方面，5日公布的美国就业数据对铜价由所支持。美国10月份非农业就业人数较上月大幅增加37.7万人，高于市场预期的增加20万人，9月仅增加9.6万人，失业率则从5.4%上升至5.5%。

　　消费方面需求仍很旺盛对国内形成支撑。据中国国家统计局的最新数据显示中国第三季度继续保持高速增长，经济增长率保持9.1%的水平，这对铜等基本金属的消费提供了支持。

　　供应方面，中国9月份贸易条件得到暂时改善，当月精铜进口也增加到10万吨左右，但是由于5--8月份进口量较少，同时，加上10月份铜价暴跌，远期贸易条件再度恶化，这反过来又会缩减10月份中国精铜的进口。因此，短期看国内铜现货供应仍然处于供应紧张状态。国际方面，智利的El Abra铜矿工会宣布11月5日将举行罢工，并且声称要继续罢工，这对铜价有所支持。

　　技术上，伦敦铜小幅回升收中阳线，显示市场处上探走势之中，现货供应紧张的局面支持价格继续上探3000美元一线。投资者可短线多单操作。

　　(刘新朋 编辑)