万达期货：11月4日国内期货行情点评

　　万达期货 连豆日评

　　研发部 闫洪波

　　行情小结：受美盘收低影响，今日连豆低开，但盘中交易不够活跃，大豆(资讯 论坛)继续维持窄幅震荡走势。黄豆505开盘2549点，最高上涨至2554点，最低下跌至2542点， 终盘收于2548点，全日成交10万多手，持仓增加3千多手。

　　市场分析：从国外期货市场看，受投机商抛盘打压，芝加哥大豆期价收低，各月合约每蒲式耳下跌3至7美分不等。11月/1月价差继周二缩窄6美分后,今日再度缩窄到3-1/4美分。11月期约收低3-3/4美分,至每蒲式耳5.24-1/4美元,对1月期约升水为6-3/4美分。1月大豆下跌7美分，每蒲式耳收报5.18 1/2美元。

　　另从消息面看，昨日美国总统大选结果揭晓，布什继任美国总统，这对美国农业方面来说，应该会延续旧的农业政策，不会有新的起色。因此对于大豆来说当前仍处在丰收过后，市场逐步消化的过程之中，随着出口的增加，大豆价格可能会出现一定上扬，但预计近期不会有明显好转。

　　从国内市场情况看，截止10月28日的当周，中国装运美国大豆量为67.06万吨。按照出口检验报告的统计，截止目前中国累计装运美国大豆已达到了269.95万吨，按出口销售报告的统计，累计装运量已达274.97万吨，这些大豆中可能有部分已经在10月份运达中国港口，业内人士预计11月份有190-200万吨大豆从美国运达国内，另外还有约40万吨的南美大豆运抵，因此，预计整个11月份的进口大豆到货量将达到230-240万吨。

　　技术分析：连豆主力收出小阴线，成交量不足，向下做空的能力不强。从MACD指标看，DIF由向上穿越DEA的趋势，表明期价有向上的要求，但是从SLOWKD看，其指标向下，仍发出卖出的信号。因此从技术上看，后市方向不甚明确。

　　操作建议：综合基本面和技术面来看，大豆价格在后期可能仍有向下的趋势，但目前表现不甚明显。建议投资者暂时可观望。

　　个人观点 仅供参考

　　万达期货 玉米(资讯 论坛)期货日评

　　研发部 闫洪波

　　行情回顾：今日大连玉米维持平价开盘，收盘与开盘价仅差一点，期价较昨日也只下跌一点，全天期价持续着小幅的震荡。玉米主力505合约开盘1139点，也即是今日的最高点，最低1133点，收盘1137点，全日成交5万多手，持仓减少214手。

　　市场分析：从国外情况看，受技术性抛盘打压，芝加哥期货交易所3日玉米期价收低。12月合约下跌3/4美分，每蒲式耳收报1.99美元；3月合约下跌3/4美分，每蒲式耳收报2.10 1/2美元；5月合约下跌1/2美分，每蒲式耳收报2.18 1/4美元，持续弱势行情。

　　另外从消息面看，昨日美国国家玉米种植户协会(NCGA)公布的报告说，今年美国乙醇产量有望突破去年创下的历史最高纪录28.1亿加仑。如果乙醇生产继续保持目前的步伐，那么2004年乙醇总产量将达到约33.5亿加仑，年比增长19%。这对于玉米种植户来说是个利好，从长期看可能会对玉米价格上涨带来一定帮助。

　　国内看，今日吉林玉米中心批发市场普通玉米计优质玉米有3—9元/吨的上涨，玉米价格由逐步走稳的趋势。总体看尽管目前东北新玉米收获已经基本结束，但由于东北新玉米全面上市期尚未到来，后期玉米价格仍然看跌。

　　技术上看，玉米主力505收一根下影线很长的纺锤型，向下的能量不足，其KD指标交叉向上，期价有向上反弹的要求。

　　操作建议：虽然后市玉米价格仍有下跌的趋势，但是当前的技术上没有发出明显的卖出信号，建议暂时观望。

　　个人观点 仅供参考

　　小麦(资讯 论坛)先扬后抑，小幅收绿

　　作者:研发部 李警卫

　　盘面回顾：

　　今日小麦市场乘势继续反弹，早盘在大量买盘的推动下，期价逐步攀升上探全天最高点，但面对空投的反攻，多头护盘不力，期价随即翻转，向下最低至1672点，午盘小幅拉升企稳。硬麦501以1606点，尾市以1592报收，持仓32724张；强麦(资讯 论坛)501以1680开盘，收盘价1677点，持仓101994张。

　　市场信息：

　　本年度世界小麦和粗粮预期丰产，供应形势非常良好，尤其是玉米，这将会促进消费提升。但是尽管本年度供应庞大，世界需求强劲给小麦价格提供了良好支撑，进而制约2004/05年度小麦需求增幅。

　　本年度世界小麦产量将是多年来首次超过消费水平，从而扭转了世界库存持续下滑的局面。原油价格高企，带动海运费率大幅上扬，同样增加了进口商的进口成本。

　　国内，华北黄淮地区小麦价格近日稳定，河南北部地区中等硬白麦出库报价1560-1570元/吨，集中成交价格1520-1530元/吨，面粉企业进厂价格1540元/吨。

　　我国饲用小麦消费量在近年出现大幅下降，陈化小麦供应量锐减和饲用小麦同玉米比价关系失衡是饲用小麦消费下降的主要原因，预计此态势将继续。我国9月份出口小麦为1.55万吨， 1至9月我国累计出口小麦为65.87万吨，比上年同期减少50.9%，9月份我国小麦出口的主要目的地为越南、日本。

　　技术分析：

　　小麦今日盘面涨跌不一，期价反弹遇阻，市场交投活跃。硬麦501日线收阴，K线上穿5日均线，MACD指标出现黄金交叉，技术分析，近期硬麦501期价近期将宽幅震荡，明日行情将以震荡为主；强麦501日线收阴，MACD意欲出现黄金交叉，技术分析，近期期价宽幅震荡可能性较大，明日行情将震荡整理。

　　操作建议：

　　期价中长线操作，期价近期上行下探均有阻力，近期以观望为主，波段操作者，谨慎操作，严格控制风险。

　　(个人观点 仅供参考)