一德期货：11月2日工业品日评分析

　　沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：铜：小幅上涨，铝：横盘整理

　　国际市场:LME市场，三个月期铜回吐上周五的多数涨幅,当时铜价劲升近5%.铜价跌破预期中的支撑位2,850美元,终场报每吨2,830美元,上周五报2,882.三个月期铝自上周五的1,817美元跌至1,806,但似已在1,800上方走稳.纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一收低,指标12月期铜收低3.00美分,至每磅1.3075美元,盘中交投区间介于1.3050至1.3350美元之间. 现货月11月铜下挫3.20美分,至1.3155美元.

　　上海市场：SHFE期铜主力合约Cu0501以27100稍稍低开，开盘后价格迅速回升近250点，之后价格波动整理，尾盘轻微拉升，最后收于27390。期铝主力AL0501以16050几乎平开，全天呈横盘走势，最后收于16070。

　　基本面分析：我国第二大铜生产商———铜陵有色金属集团周五表示，公司将开始测试一座新的铜矿，预期将于2005年实现产能全部运转。该集团副总经理表示，亚洲地下开采规模最大的铜矿山—冬瓜山工程能生产3万吨铜精矿，所有产量将被运往铜都铜业公司。铜都铜业旗下在金昌和张家港有两座冶炼厂，今年将生产约213,000吨阴极铜。

　　Hindalco周五宣称他们和一巴西矿业公司(10万吨产能)在谈判一单为期12年的供应合约.该公司称他们打算用自己的矿产满足40%的需求,另外40%将来源于长期合约. 这一宣布显示了尽管近几个月来铜矿供应戏剧性地宽松了,而且在2005年的供应将更为充足,但冶炼商在充分利用这一供应宽松的时期来确保长期供应.从四月时的商业买盘(现货铜/LME价格)合约为零的TC/RC,目前的商业买盘合约已反弹至105美元/吨和10.5美分/磅(总计费用为为27美分/磅), 中国冶炼商的报告指加工费已达到125美元和12.5美分(总计费用为为32.1美分/磅).2005年的合约RC/TC价格看来将交易在85/8.5水平,(合计为21.8美分/磅) 。从精练加工费用的提高也充分反映了铜精矿供应的充足。

　　日本Marubeni贸易公司上周四预计，2005年全球铝市的供应缺口将由今年的242,000吨缩窄至149,000吨，因供应增幅将超过需求。2005年全球原铝需求料将增长6.0%至3,120万吨，全球供应料将增长6.4%至3,110万吨。

　　短期来看现货价格依然坚挺，铜价还有上行的可能性，中长期来看，价格会逐步回落。

　　谢爱红

　　上海燃油：低开回稳

　　国际市场：新加坡油品纸货价格周一上涨, 11月燃料油(资讯 论坛)合约报每吨212.75美元,较上周五收盘价上涨3.88美元。

　　上海市场：主力FU0501合约以2150低开，之后价格逐步回升，最后收在2177，与昨天结算价比微幅下调。

　　基本面分析： 综合外电11月1日报道，壳牌公司(Royal Dutch/Shell Group)1日否认关于试图通过司法手段，计划11月16日结束尼日利亚全国罢工的消息。美国天气预报机构称，04年冬季东北部气温将低于往年，该地区冬季消费美国多数的取暖油。美国矿产管理局(Minerals Management Service)在一份报告中称，墨西哥湾的原油及天然气产量已有较大增长。目前墨西哥湾尚未恢复的原油产量占总产量的13.2%，10月29日这一比例为19.3%。尚未恢复的天然气生产则由10月29日的9.8%减少至7.4%。

　　11月1日(周一)，华南市场燃料油价格受国际涨势提振而走高 。昨天黄埔市场燃料油报价受国际涨势提振稳中上涨，新加坡品质的混调高硫180CST过驳报价2430--2480元/吨，涨30元，船提报价在2450--2480元/吨。11日买方递价在2350--2380元/吨范围，成交量不大。国产油方面，茂名石化的国产250出厂价为1620元/吨，高硫180出厂价为1980元/吨。1日，华东燃料油价格保持稳定，上海市场，中石化为进口高硫180CST库提报价2300元/吨，调和高硫380CST库提报价2020元/吨，较10月29日持平国际油价回升，华东市场保持坚挺，燃料油报价基本持稳。燃料油资源稀少，各商家惜售心理明显。上海地区的进口燃料油资源相对丰富，其他地区如南通、舟山和南京几乎没有进口高硫180的存货。上海地区有商家表示近期进口燃料油上涨乏力，走向主要依据国际油价的波动，如果国际油价继续走高，则保持稳定，如果国际油价连续走低，则可能跟低，需求疲弱使然。张家港地区调和油也不多，货主称库存低位，后期的供应很可能跟不上，出货的意向冷淡。

　　综合来国内燃料油现货价格依然比较比较疲弱， 短期来看如果油价在50美元之下，建议选择做空的时机。

　　　谢爱红

　　沪胶：小幅回升

　　上海市场：今日沪胶市场普遍回稳，RU0501合约成交158手，收盘在13050。RU0503低开走高，成交1406手，收盘13175，持仓略增至9392手。

　　基本面分析：国内产区市场天然橡胶价格稳中有降，海南五号标胶成交成交192吨，均价12663元/吨；云南五号标胶成交164吨，均价12607元/吨。国际市场上，泰国RSS3的价格回至1275美元／吨，印尼和马来西亚则在1270-1275美元／吨。TOCOM的RSS3基准合约今日收盘在138.5日元／公斤，下跌0.5日元。

　　综合分析：国内产区价格走势比较稳定，但近日成交量在下降，国际市场价格小幅回升,因此沪胶短期下跌空间也不大, RU0503合约估计还将在12900-13400的箱体中运动。

　　操作建议：远期合约成交和持仓不活跃，投资者出局观望。

　　焦赞