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10月28日，上海期铝(资讯 论坛)高开低走，小幅回落，中州期货分析师李静远认为，沪铝后市将继续低位振荡。
上海期铝10月28日出现小幅回落行情，早盘时出现小幅高开，其后振荡回落，收盘于日内低点附近各主要合约较27日结算价有30--140元的小幅回落。盘中交投仍很低迷，总成交量29126手，总持仓量81732手，小幅加仓1450手。
主力0412合约以16160元小幅高开，其后振荡回落，最高16230元，最低16020元，收盘于16050元，较10月27日结算价跌80元，成交11446手，持仓25442手，加仓50手。现货月报收于16150元，较10月27日结算价跌30元。
沪铝28日出现小幅回落，价格仍处于低位振荡状态，显示市场处于暂时处于无明显方向的状态。持仓量变化不大、成交量继续低迷都显示市场的谨慎心理，显然短期内市场的人气有所不足，投资者观望情绪比较明显。
现货铝价28日小幅回落，显然与期货价格小幅回落有关。上海地区10月28日现货的价格成交区间在16150--16170元，较10月27日降低10元。中国铝业10月28日电解铝报价维持27日水平，华东市场报16500元、华南市场报16500元、西南市场报16500元。中国铝业的氧化铝(一级品、二极品)报价仍维持不变，为4130元。上期所本周(10月25--29日)铝库存132001库存较上周减少1049吨，国内库存的下降显然也对铝价形成支持。
据有关部门预计，中国原铝的年增长速度在未来两年将放缓10%，低于过去三年15%-20%的增长率，这主要基于原材料缺乏、能源价格上涨以及实际开工率不足三大因素而导致的供应受限的局面，而这些因素的长期存在也有可能改变目前国内供应过剩的情况。国家信息中心近日完成的三季度经济运行预测报告显示，三季度中国GDP将保持9%的增长速度，虽然比二季度和上半年分别低了0.6和0.7个百分点，但仍处于接近潜在增长率的快速运行区间。因此，在中国经济持续发展的情况下，第四季度中国铝市供应过剩的局面依然在不断缓解。MBR估计，全球原铝市场2004年存在46.3万吨的产量缺口，中国的原铝需求2004年增速为16--17%。不过，还应该考虑到政策风险因素。
近来国际氧化铝价格维持高位对国内电解铝价形成支持。目前，进口氧化铝的到岸价已涨至410--420美元/吨，甚至出现了430美元/吨以上的报盘。国内方面，中铝9月份之后连续两次上调氧化铝价格，从3750元/吨上升至4130元/吨。由于氧化铝的高企，目前电解铝的生产成本在16000元左右，有些小企业甚至接近17000元，因而期货铝价明显受到成本的制约。
LME市场，伦敦铝在1700--1800美元的区间运行，上有压力下有支撑令价格出现振荡，短线对国内铝价的指导意义不大。IAI最新公布的产量数据显示，全球原铝产量在9月份增加，日均达到6.17万吨，和年初水平相当，但比前几个月有较明显提高，可能对交易者心理和市场形成一定压力。
技术上，沪铝(0501)小幅回落，但仍维持低位振荡格局，摆动指标仍处于弱势区域，市场人气也有待于恢复，不过整体上下跌动能和空间都不大。基本面仍维持偏紧状态、生产成本高企也令价格明显受到支撑。建议投资者短线操作。
(刘新朋 编辑)
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