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据《证券市场周刊》报道，中国期货炒家近期在国际基金的打击下伤痕累累。
10月13日，伦敦金属交易所（LME）期铜价格在刚刚创下16年以来新高的两天之后，受到一些无法证实的利空消息影响，当天最大跌幅达到11％，不但创下伦敦期铜有史以来的记录，在商品期货交易中也十分罕见。伦敦铜的暴跌将作为“影子市场”的上海期货交易所所有金属期货合约带到了跌停板上。一些征战LME的中国期铜炒家遭受重创。
伦敦铜的国内炒家道出其中原委：在铜品种上，长期运作的国际基金有计划地展开了对国内反套利资金的“绞杀”。
不堪回首10·13
“2004年10月13日的夜晚可以写进期货史。”提起这次暴跌，神华期货研发部主管鲁少晗至今心有余悸。当天，伦敦铜3月合约以3085美元／吨开盘，发力拉升，很快冲过了3100美元，之后，空单不断涌出，出现了几十年未见的暴跌场面，国内期铜的大炒家们也经历了一场生死洗礼。
金牛期货分析师毕胜把这次暴跌看做国际基金与国内反套利资金长期以来在期铜市场博弈较量的一次“大决战”。毕胜认为，在宏观调控的背景下，国内机构对铜价的中期趋势发生误判，坚定地抛空期铜，使得沪铜走势沉重；但国际基金从供需失衡的角度出发，认定铜价仍有上升潜力，大举买进，造成伦敦铜一路上涨的强劲走势。观点上的差异使得沪铜价格相比伦敦铜明显偏低，两者最大差距竟达10％，这给国内炒家提供了“卖伦敦、买上海”的反套利交易机会。这样，无论伦敦铜和沪铜价格如何变化，只要两者价格差距缩小，炒家就可以通过两边同时平仓来获利。于是，中国炒家便成了伦敦铜市场上与国际基金反向操作的最大空头，被国际基金视为当然对手。
而国际基金对这套手法洞若观火，当然不会让国内炒家这么舒服。何况，作为主要空头的国内炒家一旦平仓离场，国际基金顿时失去了做多的对手盘，于是迅速向下打压，加上国内资金回补空单和生产商、贸易商这些套期保值空头的顺势操作，三股力量合而为一，造成了此次大暴跌。
谁是暴跌的罪魁祸首？
“本次伦敦铜的崩盘可能是国际大炒家在赌人民币升值。”国内的一些期货界人士把国际炒家豪赌人民币升值看做暴跌行情的导火索。
而北京大学教授宋国青认为，伦敦铜的崩盘与热炒人民币升值没有多大关系。如果跟人民币升值有关，那么，其他和铜相关的市场，如汇率、指数、贵金属市场为何没有太大反应？
事实上，投机巨鳄在LME铜品种上对峙豪赌的历史由来已久，住友事件就是一个典型例子。在日本经济高速增长的上个世纪80年代，日本对铜等基本金属的需求殷切。从事铜贸易的住友商社在LME期铜交易上也有很大影响力，其首席交易员滨中泰男控制着全球铜交易量的5％之多。
90年代中期，日本经济逐渐走向衰退，对基本金属的需求明显放缓，而此时滨中泰男手中却持有大量多头头寸。于是，他拉高现货价格，从而带动期价，对空头形成挤压，希望逼迫空头止损离场来达到令自己全身而退的目的。索罗斯在深刻洞察了供需的基本面之后，联合了一家欧洲的大型基金及加拿大的矿业大王猛烈抛空，与住友集团展开了一场多空大战。自1996年5月31日起，短短34个交易日LME铜的价格由2712美元跌到1740美元，住友商社巨亏26亿美元，受该事件影响倒闭的公司不计其数。
中国虽已成为世界头号铜消费国，占全球贸易份额的1／5,但国际铜价的大趋势是由国际大基金等主流投资机构主导的。中国无法按照本国的需要合理安排进口，总是高买低卖。毕胜表示，如何避免悲剧重复产生，已成为中国企业需要解决的、迫在眉睫的问题。（来源：证券市场周刊）
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