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经纪商麦格理银行(MacquarieBank)周一宣称,伦敦金属交易所(LME)的未平仓合约在过去两周大幅下降,明确显示投机商正大举减持LME部位.
麦格理银行在报告中称,未平仓合约持续减少,而无论价格是涨还是跌,这将说明既有空头回补,也有多头平仓.
截至10月21日的五天里,LME金属及制品的未平仓合约累计减少73,630口.铝未平仓合约降低33,755口,而铜则下降17,623口.
报告还称,鉴于市场一周多以前的剧烈动荡,一些市场参与者,特别商品交易顾问(CTA)基金,似已选择减持其基本金属部位,因剧烈的波动幅度令持有部位的风险过大.
此次下跌扭转了10月上旬未平仓合约大幅上升的趋势.
麦格理银行表示,我们认为10月上半月价格上涨几乎完全由趋势交易者推动,且涨势远远过头.
价格回落,以及随後的投机资金撤出则令价格与基本面更为吻合.
该机构称,需求面正变得喜忧参半,越来越多的迹象显示,美国消费速度已放缓,1-8月间的势头目前已难再见.不过有迹象表明来自中国的需求再度升温.
所有金属的供应均增加,但并不足以令市场在2005年上半年重新达致平衡.
我们的预测包括三个方面--价格在明年上半年坚挺,更多的穗形走势(spike),而行情震荡反复.
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