一德期货：10月18日工业品日评分析

　　沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：止跌回升

　　国际市场: LME铜：三个月期铜突破2,800美元水平,测试2,840并短暂突破该水准,但该水准附近卖压较大.最终较周四晚场综合交易上涨2.9%,至每吨2,830美元.LME铝：三个月期铝升33美元,至每吨1,765,现货/三个月逆价差则由昨日的60美元左右扩大至70/75.而10月/11月逆价差则在47美元.COMEX铜:指标12月合约涨3.95美分至每磅1.3090美元,交易区间为1 .2880-1.3140美元.现货月10月期铜收高3.95美分至每磅1.3160美元.

　　上海市场：上海期货交易所(SHFE)期铜主力合约Cu0412以27320低开，受LME铜价上涨的影响，开盘后价格大幅拉升至全天最高价27950，之后又有所回落，最后收在27800，小幅上涨，全天共减仓11214手。AL0412以16200大幅跳空高开，全天价格高位波动，最后收在16370，大幅上涨，全天共计减仓3572手。

　　基本面分析：LME库存继续减少，上周五LME铜库存减少650吨至87,875吨，对于铜价来将是一个支撑。昨天，美元对其他外币普遍走弱，美元下跌至1.2475兑1欧元，在交易中美元曾一度下跌至1.2507兑1欧元，为自3月1日以来最低水准。对于基本金属的价格又是一个有力的支撑。国际能源价格的居高不下，对于铜价利弊参半，而近期美国公布的数据显示其经济发展受阻。中国经济宏观调控初步见效,但经济发展速度放缓。这些对于未来金属需求的增长极为不利。不过，从国内现货方面来看，今日上海地区现货智利铜对当月期货合约升水500元左右，现货交易价格在28950-29050元/吨，现货供应仍然偏紧。

　　综合多空因素，笔者预计短期铜价呈宽幅振荡的可能性较大。沪铝也将呈振荡走势。操作建议短线交易，最好是日内交易。

　　　

　　谢爱红

　　上海燃油：高开整理

　　国际市场：新加坡10月15日消息，新加坡燃料油(资讯 论坛)价格周五位于或接近纪录高点,因原油期货价格劲扬,逼近每桶55美元大关。80CST燃料油现货价格收于202.50美元,仅略低于前日创下的纪录高点202.63美元。180CST燃料油现货价格收盘创下23年新高212.00美元,刷新昨日创下的高位211.63美元。

　　上海市场：主力FU0501合约以2255稍微高开，全天价格波动整理，最后收在2269，微幅上调，全天增仓2174手。

　　基本面分析： Nymex从18日起将最近4个交割月的原油期货合约的保证金上调20%，保证金水平的提高将同时会使交易员的持仓成本增加，这一举动将有可能迫使市场投机商出局，并导致未来原油合约可能出现抛盘。10月15日，美国矿产管理局(U.S. Minerals Management Service)表示，过去24小时，受飓风伊万影响的墨西哥湾原油生产小幅恢复。上周原油库存增加420万桶至2.782亿桶，为连续第三周上涨，升幅高于预期。然而，美国能源信息部表示，受墨西哥湾产油设备遭飓风伊万破坏影响，包括取暖油在内的精练油库存意外下滑250万桶至1.209亿桶，目前库存量较五年平均值少了6.1%，为连续第四周下降。其中取暖油库存减少120万桶至0.5亿桶。 据俄罗斯运输行业人士表示，该国计划提高原油出口5.4%。在波罗的海扩大传输管道和一个装货港口之后，俄罗斯每天可以向市场额外出口原油26万桶，额外的原油输出目的地可能是中国、德国、立陶宛等地。

　　10月15日(周五)，华南市场燃料油价格继续攀升，混调高硫180CST过驳报价2350--2390元/吨，涨20元，船提报价2350--2400元/吨，涨10元。黄埔市场资源吃紧状况仍未得缓解，尽管近期将会有相对较多的船货抵达黄埔港，但由于前期现货太少库存资源也一直低位，即将抵港的货源很多已经被预定，市场整体表现供紧需旺。交易方面，买方为混调燃料油的递价在2280-2320元/吨，虽然已有明显上调，但与已高涨的报价还有一定差距。直馏油的报价保持高位，涨幅更胜混调油。用户表示对如此高价很难接受，部分电厂因油价太高不堪负荷高成本而降低开工率。

　　国际油价继续攀升，市场的观望情绪依然较重，而趋向看涨的预期渐渐得到国际连续打破历史纪录的支撑，华东地区燃料油价格保持坚挺，此外，当地资源吃紧供应不足的基础面因素也为价格提供了动力。买方购货的观望情绪渐渐减弱，但仍然表示价格较高。

　　综合来看，原油市场的投机因素依然比较严重，NYMEX提高保证金也许给了市场参与者一个信号：市场风险有可能加大以及压缩投机头寸的杠杆率。因此，笔者预计今年四季度原油价格将回落的可能性较大，中期来看燃料油仍有下行空间。

　　　谢爱红

　　沪胶：高开整理

　　上海市场：今日沪胶市场RU0501合约高开走高，尾盘回落，收盘在13250。RU0411收盘上涨至12545，成交量萎缩至550手，持仓减至13878手。

　　基本面分析：国内产区市场天然橡胶价格有所下滑，海南五号标胶成交1141吨，均价12697元/吨；云南五号标胶成交240吨，均价12638元/吨。国际市场上，泰国RSS3的价格回升至1270美元／吨，印尼和马来西亚则在1270美元／吨。TOCOM的RSS3基准合约今日收盘146.5日元／公斤，下跌0.1日元。

　　综合分析：国内产区市场走势比较稳定,国际市场价格回升,因此沪胶短期下跌空间也不大,估计还将在12300-12700的箱体中运动。

　　操作建议：成交低迷，持仓持续减少，投资者出局观望。

　　焦赞

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