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经过前期的持续大幅攀升，近日期铜出现了暴跌行情，LME铜10月13号在汹涌的抛盘打压下急挫300余美元，将一个月来的涨幅悉数抹掉，创下了铜价当日最大跌幅纪录。
前期铜价大幅上涨的原因主要是供应紧张的矛盾加剧，而石油价格上涨以及美元贬值的趋势也是基金做多的炒作题材，为价格的上涨推波助澜。最近几天的暴跌表明，在价格创出10多年的新高之后，市场心态十分谨慎，多头信心已经相当脆弱，一有风吹草动就会出现
恐慌性下跌行情。一方面，价格创出1989年以来的新高之后，巨大的利润促使生产商不断扩大产能，对供应增长的担忧成为价格上涨的一块绊脚石。另一方面，石油价格的居高不下是一把双刃剑，虽然可能出现的通胀促使基金买进工业类的商品期货进行避险，但石油价格的大幅上涨可能更多地是对全球经济发展带来负面影响。毕竟第三季度以来全球的经济出现了明显的疲弱态势，而石油价格的持续攀升无疑会令经济前景雪上加霜。最近股市持续走低以及消费者信心指数的下降就是对石油价格居高不下的担忧所致。另外，以技术交易为主的CTA基金的打压，加上国际市场上因LME年会交易清淡导致流动性减弱，价格波动更加剧烈。不过，无论从基本面还是从周边环境的变化上分析，影响市场价格的因素并没有出现实质性的恶化，当价格再度跌回原来的盘整区间之后，短期内进一步下跌的空间就十分有限了。何况基金的持仓并没有大举清算，市场一旦平静下来，后市估计还将有所反复。尽管我们还不能就此判断行情拐点将出现，但值得注意的是，此次价格创出新高之后的暴跌可能对多头信心带来了相当大的打击，即便后市出现强劲反弹，价格再度冲击新高的动力也已经丧失，铜价可能会在高位振荡中构筑头部。
此次突发性行情给我们带来了几点启示：其一，中国市场的影响力已经达到了前所未有的程度，沪铜市场的国际定价地位已经越来越牢固。沪铜价格不但是国内铜市场价格的关键参考，也左右着全球铜价的走势，其世界定价权已经得到公认。其二，投资者要高度重视沪铜市场的走势变化。由于大量跨市套利盘的参与，使得沪铜和LME铜的关联性加强，套利盘的进出将直接影响到国际铜价的变化。投资者应该改变以前仅仅关注LME和COMEX铜的交易状况以及基金持仓机构等因素的分析思路，把重点放在对国内市场的研究上。其三，要注意价格创出新高之后的风险，尤其是在牛市的末期。一方面投资者手中的头寸尽量不要太大，另一方面，一旦市场出现不利走势的时候要及时获利离场或者止损。（来源：期货日报/楚才）
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