一德期货10月13日工业品日评分析

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　　沪铜(资讯 论坛)沪铝(资讯 论坛)：铜：宽幅振荡，中幅下跌，

　　铝：跌停

　　国际市场: LME铜：伦敦金属交易所(LME)三个月期铜周二收报每吨3,093美元,较周一收盘价3,140下跌.LME铝：三个月期铝收报每吨1,830美元,周一收报1,855.COMEX铜:指标1 2月期铜收低2.05美分,报每磅1.4480美元。现货月10月期铜收低2.05美分,报1.4530美元.成交量预估为11,000口.

　　上海市场：上海期货交易所(SHFE)期铜主力合约Cu0412以29900高开，上午由于多头的拉抬价格有所上涨，上午11点左右由于多头的主动离场和空头的打压，价格开始大幅跳水，收盘前半小时价格有所拉升，最后收在29380，正如笔者在早盘提示中预测的那样中幅下跌。AL0412合约以16840低开，上午10：50左右价格出现大幅跳水之，在15分钟内跌停，之后停板曾被打开，但很快封住，最后收在跌停板上16480。

　　基本面分析：全球经济可能放缓的迹象不断增多,预期6-18个月内的金属需求将会显著下降.同时,最近增加供给的努力所产生的影响,将会充分显现出来.中国经济硬著陆的风险依然存在,尽管中国政府控制经济增长的力度似乎有所减弱.从高企的精练加工费上可以看出，精铜矿的供给将十分充足，市场将逐步恢复供应过剩状态.

　　智利第二大国有铜矿El Teniente周二预估2004年铜产量为440,000吨，微幅低于其目标产量的450,00吨，但较2003年水准上升29.8%。El Teniente执行主席Ricardo Alvarez表示，正在进行价值7亿美元扩张计划的铜矿，明年产量将为430,000吨。赞比亚第二大铜及钴生产商——Mopani铜矿公司称,在两年间产量将大增42%，2005年最终铜产量将增至19万吨。该公司执行长亨德森(Tim Henderson)表示,2004年铜产量预计将增长23%至16.5万吨,较原计划高出0.5万吨。去年产量为13.4万吨。今年1-9月公司铜产量为120,877吨。Mopani公司一直在对矿井进行升级改造,添置新设备,并计划建设新冶炼厂,以此作为大型扩建项目的一部分。

　　今日上海地区现货智利铜升水300-400元左右，现货成交区间为31200-31300，成交状况比较一般。

　　从技术面上看，价格下穿5日均线，但仍收在10日均线之上，从指标上看KDJ和DMI均给出看跌信号，MACD红柱缩小，短期来看下跌的可能性较大。

　　谢爱红

　　上海燃油：中幅下跌

　　国际市场：新加坡燃料油(资讯 论坛)价格周二劲升至纪录高位,因全球基准原油价格大涨至每桶54美元上方.380 CST燃料油现货价格触及历史高点每吨202.00美元,较周一上涨9.13美元。180 CST燃料油现货价格触及23年高点每吨210.75美元,较周一上涨9.00美元,为1981年2月20日触及216.00美元以来的最高点.180 CST燃料油现货价差升至平价,较昨日上升0.65美元。

　　上海市场：主力FU0501合约以2254低开，昨天新加坡的大涨并未对其产生引导，最后收在2236，中幅下跌，全天减仓5328手。

　　基本面分析：12日国际原油期货以及新加坡市场燃料油价格都在继续走升，截至北京时间17:20，11月WTI原油期价为53.70美元/桶。

　　华南市场燃料油价格居高不下进而上涨，混调高硫180CST过驳报价2300-2360元/吨，船提报价2320元/吨。过驳方面，中燃广州为下旬抵港的混调油过驳报价2300元/吨，涨20元；华泰兴为10月17日前抵港的新加坡混调高硫180过驳报价2340元/吨，涨20元；广东省石油为15日抵港的日本混调油过驳报价2350元/吨，涨30元；恒润为10月14日左右抵达沙角的新加坡混调油过驳报价2360元/吨，涨40元。库提方面，广东省石油为南华油库的混调高硫油库提报价2320元/吨。

　　黄埔市场现货资源紧张局面仍未得缓解，油库的燃料油库存低位，很多货主没有现货出售，报价的商家多是为中旬以后抵港的船货报的价，今日只有一船“玄武湖”抵港。由于价格过高，买方用户的询货活动谨慎而不积极，成交量很小。随着柴油价格的攀升，小炼厂的炼制利润增大，对直馏油很感兴趣，直馏油的货主也据此以及外盘高价和货源吃紧的有利因素报价保持高位，中东直馏油和俄罗斯M100的报价均在2400元/吨以上，后者甚至达到2550元/吨。

　　短期来看原油价格在高位振荡的可能性较大，短期有回落的可能，估计原油价格四季度应该有所下跌。中期来看燃料油价格会有所下跌。

　　　谢爱红

　　沪胶：缩量盘跌

　　上海市场：今日沪胶市场RU0411合约高开走低，虽以阴线报收，但收盘基本未跌，倒是其他前段时间上涨较大的合约今日有所下跌。RU0411合约最终收盘为12550，成交量萎缩至1276手，持仓减至15246手。RU0501合约收盘13155，持仓和成交较小。

　　基本面分析：国内产区市场天然橡胶价格在连续上涨后出现回落，成交量也开始减少。海南五号标胶成交503吨，均价12698元/吨；云云南五号标胶成交350吨，均价12650元/吨吨。国际市场上，泰国RSS3的价格回升1260美元／吨，印尼和马来西亚则在1265美元／吨。TOCOM的RSS3基准合约今日收盘在147.9日元／公斤，略微上涨。

　　综合分析：国内产区市场走势比较稳定,国际市场价格有所回升,但因此沪胶短期下跌空间也不大,估计还将在12300-12700的箱体中运动。

　　操作建议：市场参与度下降，持仓持续减少，投资者出局观望。

　　焦赞

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