伊朗核问题触动石油市场神经 燃料油需求不振

　　中钢期货 孟挺钧

　　周三，美国能源署公布最新的美国油品库存，美国当周原油库存减少290万桶至3.187亿桶，由于原油库存降幅超过预期，引发市场对于伊朗局势的担忧。NYMEX原油受此激励而走高，升逾每桶64美元。

　　伊朗核问题成为焦点

　　2005年以来，伊朗核危机问题逐渐成为国际地缘政治的焦点，国际地缘政治出现复杂化的局面。伊朗是极具战略地位的产油大国，扼守波斯湾石油运输生命线，石油储量约占全球储量的10%。更为重要的是伊朗周边石油储量超过全球的70%，因此，伊朗核危机将会引发全球的能源(石油)危机，世界原油市场关注的焦点也就越来越集中于伊朗核问题的演化。

　　伊朗总统艾哈迈迪内贾德11日表示，欧美各国威胁将把伊朗核问题提交联合国安理会解决，他绝不屈服于这种压力，以此显示了强硬的姿态。伊朗的局势发展，将对中东地区石油资源的格局产生重大的影响，因此，美国、欧洲、俄罗斯等出于各自的利益都会对伊朗核问题给予高度关注，伊朗则成为下一个石油资源争夺的角力场。在国际

原油期货市场上，对冲基金将会充分利用这些因素进行炒作。

　　在原油期货价格走高带动下，周三OPEC原油参考价上涨2.13美元至每桶55.60美元。OPEC在月度油市报告中称，预计2006年全球原油日需求量增长160万桶，预计2006年对其原油的粗估需求量增加13.4万桶至每日2,870万桶，并表示对全球经济的看法更为乐观。分析师认为，上述看法是为OPEC将于1月31日在维也纳召开会议决定第二季是否减产制造舆论。OPEC现在担忧的是春季的形势，因为随着北半球冬季结束，原油需求通常也会下降。伊朗和卡塔尔石油部长已经表示，可能有必要减产，但OPEC中最有话语权的沙特认为，鉴于油价波动剧烈，现在决定是否减产为时尚早。

　　每年第二季度，国际市场对原油的需求相对是一个低谷，而在第四季度相对是一个高峰。OPEC便会利用这种历史上的季节性因素来巧妙地控制产能，从而达到控制价格的目的。因此，我们必须对1月31日OPEC维也纳会议可能采取的举措加以适当的关注。

　　燃料油需求不振

　　新加坡燃料油价格周三下跌，而现货较中东原油的裂解价差以及船货价差仍疲软，市场受困于供应过剩和中国需求疲弱。昨日180CST燃料油价格报每吨303.35美元，较周三涨3.60美元，380CST燃料油价格涨7.25美元至294.70美元。燃料油较中东迪拜原油裂解价差微升0.55美元，报每桶贴水10.55美元。180CST和380CST燃料油船货价差仍然低迷，前者持稳于每吨贴水3.50美元，后者从每吨贴水反弹至2.75美元。

　　黄埔燃料油现货市场本周初交易清淡，预计下周临近春节将转趋活跃。新加坡品质180CST燃料油过驳成交价最低3270元/吨，最高3310元/吨。　按本周新加坡估价平均价计算，进口成本高于3250元/吨，如果库容充裕的话，对现货价构成支持，且广东目前小水电的发电量大幅下降，而大的火力发电厂，包括广东大亚湾核电厂正在进行例行检修，使燃料油发电厂开工率大增，故燃料油的需求应该大于往年同期。

　　本周，上海燃料油期货合约期价加速拉升，因EIA公布的当周油品库存数据及伊朗局势形成利多。主力合约FU604突破前期上涨高点3158元。似乎摆脱了前期现货价格形成的压力，有再度上扬的迹象。另外由于春节的原因，3月合约投机资金有一部分换月移仓至4月，这也导致4月成交量和持仓量持续放大，虽然目前持仓量47940手的水平尚不足以发动真正的上涨走势，但在资金逐步流入的推动下市场预期增强。