比值改善促进进口 国内铜紧张局面有望暂时缓解

　　国内外铜价比值改善将促进进口

　　本报记者 李俊 发自上海

　　国内铜现货供给紧张的局面有望在未来的一段时间获得暂时改善。这得益于国内铜价与国际铜价比值的好转，目前的比值已离启动进口机制非常接近。

　　国内铜价与国际铜价的比值可以用另外一种形式来衡量，那就是中国每进口一吨铜出现的亏损额。昨日，国内铜价在进一步的上涨后，与国际铜价的差额已经不到每吨1000元。按照昨日上海期货市场收盘价计算，伦敦现货铜每吨折算成进口成本为46600元,而上海长江有色金属市场智利CCC铜报价为46200元。根据以上价格，进口一吨铜亏损额在400元左右。

　　上海一铜贸易商销售经理告诉《第一财经日报》，一般来说，进口铜亏损额在5%以内时，融资性铜进口就会启动。而铜进口亏损在300元以内，进口机制就开始启动了，由于部分贸易商可以获得相对优惠的进口成本，因此通过计算上海和伦敦两地铜的实际差价获得的一个盈亏值往往与贸易商实际获得的结果有一定出入，这个时候贸易商就已经开始在国际市场上点价进口铜了，当然这部分铜流入国内需要一段时间。如果铜进口没有亏损，甚至有盈利了，那么在上海保税仓库的铜将快速流入国内市场。

　　如今，国内铜价和国际铜价比值离全面启动进口机制仅一步之遥。市场人士指出，从目前国内铜价和国际铜价的变化情况来看，两者之间的价差还会进一步缩小，进口机制将很快被启动。

　　上海一投资公司金属研究员指出，近期国内升水高企，进口铜对上海期铜近月合约升水维持在1000元左右，而伦敦金属交易所铜市场现货升水却在不断下降，昨日已跌至114美元，为半年多来的最低值。现货升水的情况表明，短期内国内现货非常紧张，而国际市场上现货相对宽松。后市如果铜价上涨，国内铜价涨幅要大于国际铜价；如果铜价下跌，国内的跌幅也会相应较小。直到进口机制启动为止。

　　由于去年10月、11月中国铜进口量大幅减少，进入12月后国内铜现货紧张的状况日趋明显。在国家储备局停止向现货市场抛售铜之后，受现货紧张的推动，上海期铜和现货铜都出现了大幅补涨的行情。现货铜价对上海期铜当月升水也不断增加，尤其是进口铜的升水，最近几个交易日一直维持在1000元左右。昨日，上海华通有色金属市场和上海物贸有色金属市场智利铜大幅上涨1000多元，终盘已经突破 46000 元/吨。