上海期铜大幅补涨涨幅超3% 国储抛售铜已经消化

　　主力空头仅剩保值盘投机空头难见踪影

　　国储抛售的铜绝大部分已经被现货市场消化了，但是现货市场缺货的局面并没有改变。“在上海的现货市场中，400吨的买单都可以将每吨铜价提高200到300元。”

　　本报记者 李俊 发自上海

　　当伦敦金属交易所(LME)3个月期铜站稳每吨4400美元之后，昨天，近期受“压抑”的国内铜价出现大幅补涨。

　　“前期，国储为平抑过高铜价而在国内不断抛售铜，使得国内铜价的涨幅远远小于国际铜价。”东亚期货信息部经理陆祯铭对《第一财经日报》分析，“当国储连续两周没有抛铜后，被抑制的上涨动能终于释放出来，从而导致了国内铜价大幅补涨。”

　　这种补涨从上周四开始，在之后的三个交易日内，上海期货交易所期铜(下称“上海期铜”)在LME期铜价格维持窄幅波动的情况下，走出了独立的上涨行情。昨日，在LME因假期休市的情况下，上海期铜的补涨更是近乎疯狂。

　　周一，上海期铜各合约跳空高开，之后震荡上行，在成交量并没有放大多少的情况下出现了大幅上涨的行情。近月合约涨势尤为猛烈，1月合约每吨上涨1410元,涨幅3.45%,至42300元；2月合约每吨上涨1460元,涨幅3.58%，至42200元。其余各合约每吨上涨870元至1190元不等。受期货市场强劲上扬的带动，现货市场铜价涨幅也超过1000元。

　　从上周四至昨日，进口铜的亏损额已经从每吨接近5000元下跌至不到3000元。昨日，上海现货市场进口铜报价42250元左右，较以上周五LME现货价折算的进口成本44980元低2730元。

　　其实，国储抛铜抑制的不仅是期货市场，现货市场同样受到抑制，表现最明显的就是中国铜的进口量。据中国海关统计，10月和11月,中国进口铜分别为6.8万吨和6.93万吨，相对于今年的10万吨月平均进口量而言，这两个月的进口量有较大幅度的减少。虽然国储通过4次拍卖，向现货市场投放了5万多吨的铜，但是仍然无法弥补进口量减少所导致的供给缺口。

　　上海国达企业发展有限公司贸易部经理蒋宇东指出，国储抛售的铜绝大部分已经被现货市场消化了，但是现货市场缺货的局面并没有改变。“在上海的现货市场中，400吨的买单都可以将每吨铜价提高200到300元。”他指出，“现货市场铜供应量不足，使得现货铜价很难下跌，当期货市场一旦有上涨的趋势，现货市场就会马上跟涨。反过来，现货铜价上涨，又为期货铜价的上涨提供了支持。”

　　而上海期铜能演绎如此大幅的补涨行情，与市场的多空对比也有很大关系。实达期货上海营业部分析师乔思华指出，这波持续两年多的超级大牛市使空头损失惨重，做空的资金一直处在不断被套、止损的旋涡里。随着外盘基金把价格稳定在4400美元以上，特别是第三个星期三(21日)之前两次快速回调后拉升，使市场的空头士气受到极大的打击，反映在国内市场上就是投机空头几乎难见踪影，生产商的保值盘成为了持仓榜上的空头大户，而现货升水和年底产量的减少使新的保值需求不旺，光靠一些小的游资和节节胜利、不断壮大的投机多头对抗，是不太现实的，表现在盘面上一点点大的买盘就能使价格快速拉升，价格也就易涨难跌了。

　　从上海期货交易所公布的持仓结构来看，21日，上海期铜1月合约前五大空头持仓席位分别为中粮期货、金瑞期货、大冶有色、中条山和经易期货。2月合约前五大空头持仓席位分别为经易期货、金瑞期货、宁波杉立、中条山和中粮期货。这些席位都与国内的铜生产加工企业有直接或间接的联系，而且它们的空头持仓一直很稳定。市场常常将这些席位上的持仓理解为相关企业的套期保值盘。

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　　明年中国将对铜等实施自动进口许可

　　本报讯

商务部网站的自动进口许可证目录显示，明年1月1日起中国将会对铜铝以及氧化铝等进口实施进口许可制度。

　　该系统将有利于政府密切监控和调节这些金属的进口，尤其是铜和铝等国内大量生产的制品。

　　商务部表示，钢铁制品、钢坯、精炼铜、废铜、铜制品、原铝、氧化铝以及铝制品的“214条款”的进口商需要在2006年1月1日起自动申请进口许可。

　　对铜精矿和氧化铝等原料的进口进行调节有助于抑制成本的上涨，避免去年在

铁矿石领域发生的类似情况再次出现。