沪铜出现180度转弯 摆脱国储强劲补涨近1000点

　　摆脱国储抛铜影响，强劲补涨近1000点

　　见习记者 彭露

　　沪铜涨了！国储第三次拍铜没有让国内期铜延续每拍必跌的惯例。昨日，沪铜在早盘短暂下跌后，很快便被空头回补买盘推动下强劲上扬，收盘时最活跃的Cu0602合约大涨950元 ，成交创下近期天量。上海华通现货铜也有约700元的涨幅。

　　拍卖价格高于市场预期

　　有业界人士表示，经历了前两次的国储拍铜事件后，市场已经消除了心理恐慌，对该事件的认识正回归理性。大连北方期货的分析师杨军指出，国储此次拍卖的两万吨铜，成交价格在37400元至38500元之间，高于市场此前普遍的预期。

　　据了解，参加国储第二次拍卖的企业，其所拍得的铜在现货市场上卖出后，每吨还赚取了500-600元的差价。市场需求还是很旺盛的，这是支撑铜期货现货双双上涨的原因之一，杨军这样推测。

　　也有分析师认为，国储前后抛出的铜，刚好填补了市场的需求缺口。永安期货的分析师张拥军分析说，国储抛铜以来的一个多月中，精铜进口量减少了5-6万吨，而需要铜的企业只有从国内市场中采购，国储三次拍卖出的铜大约在6万吨左右，基本能填补进口量减少所造成的短缺。

　　一位分析师坦言：“国内铜消费量仍然居高不下，国储此次拍铜的成交价格高于市场预期是合乎情理的。”

　　铜价压抑太久

　　反套资金焦虑难熬

　　对于昨日沪铜的上涨，多数分析师认为这是国内铜价压抑已久的补涨行情。东亚期货信息部经理陆祯铭告诉记者，国储抛铜影响国内铜价下跌，而伦铜仍然在4200美元上方维持强势，由此导致的内外盘比价持续下跌，对反套资金的诱惑力已经很大了。国内铜价压抑太久，产生反弹是迟早的事情。

　　实达期货的刘志权分析师也同意这一看法。他表示，反套资金目前的平均亏损额为每吨3000元左右，市场一旦有企稳迹象，原有的反套资金和新进的投机资金可能会联手作战。他进一步指出，目前国内进口铜每吨将亏损四五千元左右，铜进口量萎缩明显。江西铜业受

地震影响，产量可能也会受损。由此可想而知国内市场的精铜供应紧缺状况。

　　当被问及铜价怎么会在国储抛铜当天上涨的时候，金瑞期货的张恒向记者解释说，国储前两次抛铜对市场的打压太严重，造成铜价长期压抑，有补涨需求。昨日盘中出现了明显的空头减仓迹象，表明一些空头开始止损，也放大了市场补涨的幅度。

　　长期走势仍由供求关系主导

　　“国储抛铜事件，只会在短期内改变市场的走势。”张恒认为，市场长期的走势主要还是取决于供求关系。目前的低库存和持仓结构不合理的状况没有明显改善之前，铜价上涨的支撑力度仍旧坚实，但指望短期内内外盘比价就上升到合理区间也是不现实的。

　　也有分析师表示，国储抛铜事件可能对铜价产生持久的影响。这种影响主要出于对国储后续调控市场力度的担忧。一位不愿透露姓名的市场人士称，国储12月份的动作仍然是悬在市场头上的一把刀，一旦落下，对铜价下跌的杀伤力是很强的。

　　资深分析师毕胜则有不同的看法。他认为基本面因素是判断市场的主要依据。国储抛铜调控市场的效果可能越来越弱。国储调控应该先维持进口水平，否则单靠其抛出的铜来满足国内市场需求是不太现实的，由进口的严重萎缩就可以推测出这一点。

　　大连北方期货的杨军对沪铜后市持最乐观的看法。国储拍卖价格没有走低，国内现货的价格也依然坚挺，昨日上海华通现货铜收盘还上涨了700元。另外，国际铜价没有受拍铜的影响，国内铜需求旺盛等因素，都可以作为看好后市的理由。