禽流感再度爆发拖累连豆下行 继续保持空头思维

　　新纪元期货　车勇

　　周三国内连豆市场在国内宁夏、乌鲁木齐、云南三省以及国际俄罗斯、加拿大爆发新禽流感疫情的影响下，纷纷跳空低开收低。

　　从主力合约a605自6月下旬创出年内高点3302点后，首先受到美国大豆产量预期增加 这一利空的打压而持续回落。随着10月、11月份美国农业部报告出台，其产量也就逐步明朗化，对盘面的压力也就应该随之变弱。然而欧亚大陆高致命禽流感突然爆发，并迅速蔓延，严重打击全球家禽养殖业。而大豆丰产的压力凸显继续打压盘面。自此丰产与禽流感相互交织，共同施压，期价也就一跌再跌，不断创出新低。目前禽流感仍旧没有停止爆发的迹象，反倒是有加速爆发之势。在多重利空大背景下，预计短期内期价将继续下行。

　　当前美国普查局将于11月23日公布新的大豆压榨报告。由于今年美国大豆压榨量始终保持强劲状态，故该报告值得关注。目前市场平均预测美国大豆10月份压榨量为1.58亿蒲式耳，高于上月报告的1.332亿蒲式耳水平；预计10月份美国豆油库存为17.58亿磅，较上月报告提高0.67亿磅；预计豆粕库存为27.27万短吨，上月报告为17.16万短吨。从预测数据就可以看出，尽管大豆压榨量在迅速增加，给目前的市场带来利多的支撑，但是由于豆油和豆粕库存在呈现增加趋势，所以利多将会得到一定的削弱。这一现象在大豆主产国巴西和阿根廷也同样存在。

　　从美国出口方面来看，其出口销售仍旧没有多大起色，据美国农业部公布，截至11月17日，美国2005/06市场年度大豆累计出口检验量为2.56702亿蒲式耳(698.64万吨)，去年同期为3.29354亿蒲式耳(896.36万吨)。面对一边是仅次于去年的丰产，一边是出口需求下降，将使得大豆市场压力沉重。从我国大豆现货表现来看，近期我国大豆主产区黑龙江省大豆价格普遍稍有下跌，但是由于还贷期临近，农民出售积极，油厂收购量也有所增加，鉴于目前缺乏上涨的推动力，预计大豆价格近期仍将维持弱势，当然考虑到种植成本等因素，后市大豆价格下跌空间应该有限。

　　在目前的市场中，似乎还找不利多的影子，技术上的反弹要求也因利空压力巨大而不复存在，操作上继续保持空头思维。