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金士星 每日经济新闻
在周三下跌33美元/吨后，昨日亚洲交易时段LME3月期铜价格继续下挫。受此影响，昨日沪铜0508合约也创出1个多月以来的单日最大跌幅。
截至北京时间昨日15点39分，LME3月期综合铜报3302.5美元/吨，跌幅扩大至50美元
/吨。受外盘拖累，昨日沪铜期货主力0508合约期价下挫2.11%，最终报收于33440元/吨，较前日结算价下跌720元/吨。同时，成交最为活跃的沪铜0507合约和0508合约也分别大幅减仓1836手和4010手，至22536手和86244手。
“近几天LME铜现货升水的下跌，可能意味着投机资金对铜的挤仓已走到了尽头”，期铜分析人士毕胜向《每日经济新闻》表示，“国内的进口铜到货量也在增加，对铜价继续上涨构成了压力。”
通常当现货升水降低时，套利商向现货市场抛售动力会减小，交易所库存下降速度也会因此减缓。LME铜现货升水已从前期最高的284美元/吨下降为周三的219~229美元/吨。LME铜库存的日减幅也从前期的1000吨以上降为近两日的数百吨，昨日LME铜库存减少量仅为375吨，库存量报32675吨。
国内方面，本月初铜现货升水还在1500元/吨以上，而6月6日以后最高也不超过1000元/吨，6月13日~25日甚至出现贴水。昨日国内铜现货升水报100~300元/吨，上海地区现货价报34600~34800元/吨，下跌690元/吨。市场普遍认为，近期进口铜到港不断增多也压制了现货价格。而且，由于现货升水降低，一部分铜现货流入了交易所的仓库，近2周以来，上期所铜库存已累计上升了1万余吨。
“自去年底到现在，美元涨幅已超过11%，但LME铜库存下降却不断将铜价推向新高。事实上，LME铜库存作为期铜投资参考指标的可靠性已受到怀疑，毕竟只要少量资金就能操纵库存”，外高桥期货分析师施海表示。
其实，主力资金操纵铜库存的情况在90年代中期“住友事件”中就发生过。当时，在一场“刺刀见红”的多空大战后，住友在短短34个交易日内亏损了近40亿美元。
高盛驻伦敦的金属分析师古特曼(JamesGutman)表示，预计今年年底之前铜价将下跌26%，主要原因就是新增供应扩大及经济增长较去年放缓。他预计，年底前伦敦金属交易所3月期铜价格将跌至2500美元/吨左右。
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