纺织企业触摸期货：准备不足看的不少做的不多

　　本报记者 柏亮 发自北京

　　纺织品进出口政策的起伏把棉花(资讯 论坛)期货价格硬生生地打压到接近现货的水平，期货界人士指出，作为棉花购买方的纺织企业，面临着进入期货市场的良好时机。但是目前纺织企业进入期货市场的动静似乎并不大。

　　上海中期郑州代表处经理王志超近日对《第一财经日报》表示，目前期现价格接近，是纺织企业进入期货市场的时机。

　　“关键是时机，其他的都没有问题。”浙江一家大型民营纺织企业负责人告诉记者，“(纺织企业)进(期货市场)的不多，看的多。”

　　“目前纺织企业(开户进入期货市场)并不是很积极。”苏物期货客户部朱真雄也告诉记者。

　　郑州商品交易所市场三部部长姬广坡感觉则有所差别，“近期有不少棉花仓单外流，说明这些棉花被消费了，表明纺织企业正在关注棉花期货并积极入市。”习惯现货交易

　　“目前纺织企业还是习惯于现货交易。”王志超说，一般而言，纺织企业购买现货都有比较固定的渠道，成本费用比较低，而期货市场手续相对复杂，成本比较高。记者随机采访了几家纺织企业，其表示基本上只在现货市场购买棉花。

　　朱真雄表示，事实上目前期货价格与现货价格还没有完全持平，期货价格比现货价格还是略高一些。比如说，期棉是三级棉，如果纺织企业需要二级棉，在三级棉的基础上加上300元的升水后，还是略高于现货市场二级棉的价格，而且手续费还比较高。

　　地处中部的一家大型纺织企业高层人士也表示了同样的看法。他还认为，期棉的品种比较单一，“如果我要购买四级棉，而期棉入库的棉花中，四级棉比较少，就未必能够满足需要。”他同时表示，事实上期货市场交割的比例很小，所以纺织企业做期货的就更少了。

　　他说，由于现在纺织企业的订单并不是大订单，接到的主要是零散的、不同要求的订单，因此对棉花的需求也是零散的，品质要求不一的，难以在期货市场进行套保。

　　纺织企业的思维习惯和观念也是其进入期货市场的阻碍。“国内有的纺织企业，宁愿囤货，也不愿套期保值。”朱真雄说。市场是否成熟

　　记者采访的几家大型纺织企业老总对记者表示，之所以没有进入期货市场，一个重要原因就是国内棉花期货市场还不完善，市场不够规范，不能轻易进入。

　　那位民营纺织企业人士认为，国内棉花期货不成熟主要表现在两点：一是仓单规定比较死，尤其是对外包装的规定有点过头，“我们纺织企业一般只看重里面的东西(棉花)。”二是仓单的数量还不够大，虽然近几个月增加比较多，但是与纺织企业的期望值之间还有较大的差距，“仓单少，价格就容易被操纵。”

　　杭州中汇棉纺织有限公司供销经理王纯璞认为，注册期棉仓单比较难，这与棉花体制改革还没有完全到位有关系。

　　“虽然期棉对外包装制定了严格的规定，但是现货市场上统一的包装标准还没有建立起来。”王纯璞说，目前纺织企业在接货的时候对外包装也不太在意。

　　另外，他指出，在棉花检验方面，虽然国家制定了统一的棉花检验标准，但是我国棉花质量从源头上控制就不严格，许多轧花厂没有遵循国家标准，而且工厂在接货的时候都是看货按质论价，而没有规范的标准，这也是纺织企业进入期货市场的障碍。

　　作为郑商所棉花市场开发调研、宣传培训、组织交易等方面的负责人，姬广坡对上述问题进行了回应。

　　“期货交割是一种大交易、大交割，需要一个公认的标准。”他说，对于棉花的外包装，国家有明文规定，即“国标”。很多期货交割是被动交割，只有严格按照公认标准执行，双方才不会产生疑问。他认为，上述纺织业人士对于棉花外包装的看法，是沿袭了一对一交易的惯例。

　　对于仓单多少的问题，他认为，多和少是相对的。目前郑商所的棉花仓单达10多万吨，价值10多亿元。“目前没有任何一家涉棉企业有这么多的存货量，而我们期货市场上就存放着这么多质量经得起考验的棉花。”姬广坡说。

　　王纯璞则认为，如果国内棉花的各种关系和规则理清，棉花体制改革到位，那么纺织企业就会更多地参与到期货市场。

　　记者手记

　　纺织企业准备不足

　　“我们不是不清楚期货市场的功能和作用，也不是不愿意进入期货市场。”一位中部纺织企业高层人士说，纺织企业还没有足够的准备。纺织企业员工众多，“我们必须求稳，否则一不小心就会导致大量员工下岗。”他说，事实上有的纺织企业并不缺少懂期货的人才。

　　这位纺织业内人士在企业里负责原料供应，谈及期货时驾轻就熟。较大的纺织企业购买棉花时涉及进口配额，早在郑州棉花期货上市之前，其就开始关注外盘，“现在我们内外盘都很关注，只有这样才能把成本控制得最好。”

　　大多数的纺织企业都没有设立贸易部，他认为，“要做期货，必须要设立独立的部门，不能让生产经营部门直接做期货。我们对期货市场很重视，认为进入期货市场很有前途。但是没有这样的机制，目前的购买程序不允许我们进入。”他说，只有当原料极度紧缺时候，才会通过特批进入期货市场购买棉花，而且是需要做交割的。

　　另外，激励机制也不到位。他很自信地对记者说：“如果进入期货市场，我每年为公司增加几十万甚至几百万元的利润是不成问题的，但是这不会得到公司的认可。”

　　“纺织企业本身还没有做好准备。”他同时对期货市场充满希望，“从我个人而言，我非常希望我们进入期货市场，但是我的工作不允许我这么做。”